受下游需求低迷和新增產能落地的影響下，眼下的氨綸市場沒有了去年高歌猛進的勢頭，市場行情持續走弱，行業進入調整期。
卓創資訊分析師趙思佳在接受財聯社記者采訪時表示，現階段氨綸行業整體開工維持在8成以上的高開工狀態，但氨綸下游紡織服裝行業市場需求恢復緩慢，導致氨綸企業成品庫存增漲，生產企業銷售壓力陡增。加之目前原料端價格出現下滑，氨綸行業面臨成本、需求雙弱的局面，預計氨綸市場的低迷表現仍將延續。
財聯社記者注意到，新鄉化纖（000949.SZ）、泰和新材（002254.SZ）等行業頭部企業今年仍有新增產能投產。
對此，山東一位資深行業人士對記者表示，氨綸市場競爭較為充分，行業景氣下行時，頭部企業擴產將給行業帶來一定沖擊，行業競爭格局有望進一步改善。同時，隨著需求復蘇，頭部企業將有望獲得更多紅利。
氨綸又稱聚氨酯彈性纖維，主要應用在紡織服裝領域以增加織物的彈性和舒適性。
2021年前三季度隨著經濟逐步回暖，前期被抑制的紡織服裝需求得到釋放，加之海外消費復蘇，帶動國內紡織服裝出口大幅增加。與此同時，防疫物資對氨綸的需求也保持在較高水平，導致氨綸市場在2021年前三季度持續供不應求，產品價格、利潤均處于近年來的高位。
進入四季度，隨著國內氨綸新增產能的釋放，氨綸市場供不應求的局面得以緩解，產品價格開始回落。今年以來，國內疫情出現反復，對紡織服裝行業造成沖擊，江浙地區尤為明顯。
趙思佳介紹，受疫情影響，目前江浙地區紡織服裝行業的情況極不穩定，多數企業存在員工到崗率不足的現象，且內外銷訂單均不理想，同時由于原材料及成品雙向運輸均較為緩慢，終端需求疏導不暢，預計后續需求跟進也較為有限。
與此同時，由于生產氨綸所需的PTMG、MDI等原材料存儲難度較大，氨綸生產企業通常并不會因下游需求不振而停工，企業庫存增加明顯。記者了解到，目前，氨綸企業普遍庫存周期達1個月以上，而去年行情火爆之時這一數字僅為數天，兩相對比差距明顯。
一面是需求疲軟，一面是供給端庫存增加，氨綸市場的供需形勢徹底扭轉，產品價格一落再落。卓創資訊的統計數據顯示，目前氨綸40D的市場價格約5萬元-5.4萬元/噸，較去年高點回落超過30%。
前述行業人士表示，目前來看，氨綸市場的供需已然反轉，行業也從去年的高景氣周期轉入調整周期，而今年氨綸行業仍會有約20萬噸新增產能，氨綸行業的低迷態勢仍將延續。
業績回落 擴產依舊
行業景氣下行，相關企業的盈利能力承壓。
根據公告，新鄉化纖、泰和新材均在去年四季度盈利收窄。其中，新鄉化纖去年單四季度歸母凈利潤近0.76億元，環比下滑86.27%；泰和新材在其芳綸業務帶動下情況稍好，單四季度歸母凈利潤達2.34億元，但仍舊環比下滑了19.42%。
另一家國內氨綸主要生產企業華峰化學（002064.SZ）披露的一季度業績預告則顯示，公司一季度預計實現歸母凈利潤12.8億元-13.8億元，同比下降15.86%-21.95%。
雖然行業面臨下行，企業盈利能力也已經出現回落態勢，但記者注意到，行業頭部企業的擴產仍在繼續。
記者了解到，新鄉化纖在建的氨綸產能約7萬噸，其中有3萬噸預計將于今年內建成投產；泰和新材位于寧夏的3萬噸氨綸新增產能預計將于2季度開始陸續投產。
華峰化學于2021年發布的定增預案修訂稿顯示，擬募集資金不超過28億元，用于年產30萬噸差別化氨綸擴建項目。根據公司發布的說明公告，項目將分三期實施，預計建設期72個月，三期各自擴建產能分別為5萬噸/年、15萬噸/年和10萬噸/年。
新鄉化纖相關人士對記者表示，雖然受市場供需影響，眼下氨綸價格出現下降，但這主要是外部環境所致，近年來國內市場需求逐年增長的趨勢并未改變，公司仍對氨綸行業保持較大信心。
此外，通過新建產能，發揮自身在技術及規模上的優勢，繼而擠占落后產能出清后的市場空間，也是頭部企業積極擴產的原因之一。
泰和新材相關人士在接受記者采訪時表示，在像氨綸這樣一個充分競爭的市場中，對企業成本和效率要求較高，目前行業轉入下行周期，規模實力弱、技術落后、運行成本高的產能面臨淘汰，而新建產能將憑借在工藝、效率和成本上的優勢，替代老舊產能。