2022年7月28日，中國證券業(yè)協(xié)會(下稱：中證協(xié))公開2022年1-6月份，券商創(chuàng)設信用保護工具專項統(tǒng)計結果。
據統(tǒng)計，2022年1-6月，18家證券公司類核心交易商中，共有9家證券公司創(chuàng)設信用保護工具規(guī)模共計33.69億元，較2022年一季度增長9.61億元。
中證協(xié)表示，定期公布證券公司信用保護工具專項統(tǒng)計旨在推動證券公司積極參與交易所市場信用保護工具創(chuàng)設，支持企業(yè)債務融資、提振市場信心。
具體來看，2022上半年，9家參與創(chuàng)設的證券公司類核心交易商當中，中信證券年內創(chuàng)設規(guī)模已達到10.1億元，為當前唯一規(guī)模過10億元的券商，創(chuàng)設規(guī)模較2022年一季度提升2.1億元。
2022年二季度期內，規(guī)模排名第二的申萬宏源創(chuàng)設規(guī)模未有新增，依舊保持8.7億元的信用保護工具創(chuàng)設規(guī)模。
而國泰君安和中金公司則并列第三，期內創(chuàng)設規(guī)模一致，均為5.93億元。不過，環(huán)比變化上，中金公司則后來者居上，二季度新增創(chuàng)設3.3億元;國泰君安期內新增2.3億元。
除此之外，創(chuàng)設規(guī)模超1億券商機構還包括招商證券和中信建投，截至二季度末，兩者創(chuàng)設規(guī)模均為1億元。其中，中信建投為二季度新增機構。
中國銀河、海通證券和華泰證券2022年上半年創(chuàng)設規(guī)模分別為4700萬元、4000萬元和1633.33萬元，二季度分別新增規(guī)模3500萬元、4000萬元和1633.33萬元。
公開資料顯示，在民企融資過程中，創(chuàng)設機構通過為民營企業(yè)提供“債券發(fā)行+信用保護”方案，可為參考債務提供還款保證。因此對于參考債務而言可以起到風險轉移作用。參考債務如遭遇違約事件，賣方將代為還款，相當于證券公司等賣方以自身信用直接對參考債務進行信用增進。
作為拓展民營企業(yè)融資途徑、緩解民營企業(yè)融資難問題的一次創(chuàng)新性業(yè)務安排，信用保護合約業(yè)務于2018年11月正式試點。
據此前中證協(xié)介紹，截至2021年末，滬深交易所認定的信用保護合約核心交易商共有25家，其中證券公司18家，占比72%;證券公司賣出信用保護合約名義本金合計65.55億元，其中以民營企業(yè)為參考實體的信用保護合約名義本金28.4億元，支持民營企業(yè)債務融資296.3億元。
中證協(xié)認為，在支持具有發(fā)展前景但暫時陷入經營困難的部分優(yōu)質民營企業(yè)走出流動性困境過程中，信用保護工具不僅能夠有效緩解民營企業(yè)融資困難，通過縮減風險敞口，也可提振債券投資者信心。
此外，對于創(chuàng)設機構而言，券商創(chuàng)設信用保護合約過程中也進一步豐富了FICC業(yè)務體系，進一步優(yōu)化了證券公司固定收益業(yè)務服務。
而對于交易所市場來說，信用保護合約還同時填補了交易所市場信用風險對沖品種的空白，完善了債券衍生工具體系，有助于推進以“一級發(fā)行、二級流通和三級風險管理”為特征的資本市場層次建設。(鄒文榕)