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CFi.CN訊：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，7月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量同比下降0.1%，整體表現(xiàn)較為平淡。其中水電同比增長(zhǎng)6.7%，風(fēng)電同比增長(zhǎng)4.5%，火電同比下降3.5%，光伏和核電分別增長(zhǎng)5.6%和6.6%。1-7月累計(jì)發(fā)電量同比增長(zhǎng)3%。同期高耗能行業(yè)增加值偏弱，化工、有色等板塊出現(xiàn)同比下滑，成為用電需求放緩的主要原因。不過7月全國(guó)平均氣溫較常年偏高1.3℃，為歷史同期第二高，全國(guó)最高用電負(fù)荷達(dá)到15.53億千瓦，較去年峰值增加0.45億千瓦，華東、華中等區(qū)域和多省電網(wǎng)負(fù)荷多次創(chuàng)歷史新高。
一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，高溫天氣顯著推升調(diào)峰需求，將為電力板塊帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。研報(bào)指出，雖然短期發(fā)電數(shù)據(jù)平淡，但調(diào)峰價(jià)值提升明顯，火電在保障電力穩(wěn)定供應(yīng)中的作用增強(qiáng)，其盈利確定性和高股息優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)。研報(bào)認(rèn)為，核電受益于機(jī)制電價(jià)護(hù)航，基本盤穩(wěn)固，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性和分紅能力值得期待。綠電行業(yè)雖階段性承壓，但算力協(xié)同與綠電直供為需求拓展打開空間，低估值沿海龍頭具備配置價(jià)值。此外，環(huán)保領(lǐng)域也存在相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
研報(bào)認(rèn)為，2026年火電業(yè)績(jī)回調(diào)后，盈利確定性將進(jìn)一步增強(qiáng)，高溫帶來的調(diào)峰需求為板塊提供了清晰的催化因素。整體來看，公用事業(yè)板塊在高股息與成長(zhǎng)確定性結(jié)合下，配置吸引力正逐步上升。