行業(yè)觀點
（1）多因素影響子行業(yè)明年景氣程度變化，農(nóng)藥行業(yè)在耕地面積預(yù)期提升、糧價維持在較高水平、國內(nèi)供給有序且四季度價格走高之下明年整體盈利水平有望改善，重點推薦揚農(nóng)化工、潤豐股份、廣信股份、利民股份；輪胎行業(yè)景氣見底，新能源領(lǐng)域帶來發(fā)展機遇，建議關(guān)注賽輪輪胎、森麒麟。粘膠行業(yè)景氣有望反轉(zhuǎn)，貝達藥業(yè)(300558)2021年年報點評：銷售持續(xù)增長 多品種放量可期貝達藥業(yè)(300558)2021年年報點評：銷售持續(xù)增長 多品種放量可期重點推薦三友化工。（2）需求經(jīng)濟相關(guān)程度較弱，半導(dǎo)體材料、軍工材料等新材料領(lǐng)域中長期自主可控；重點推薦化學(xué)合成平臺型公司萬潤股份，國內(nèi)民營氣體龍頭企業(yè)金宏氣體。（3）下游需求穩(wěn)定，高度關(guān)注光伏、風(fēng)電、新能源、代糖等細(xì)分領(lǐng)域；重點推薦新能源功能材料龍頭新宙邦，全球甜味劑龍頭金禾實業(yè)。（4）龍頭縱橫擴張，一體化優(yōu)勢凸顯，盈利中樞有望抬升；重點推薦萬華化學(xué)、華魯恒升、新和成（與醫(yī)藥組聯(lián)合覆蓋）。
風(fēng)險提示
原油價格大幅波動風(fēng)險；新冠疫情導(dǎo)致需求不及預(yù)期風(fēng)險；安全環(huán)保風(fēng)險