“買在二季度，收獲在三季度，是大概率。”4月25日盤后，中信建投證券董事總經(jīng)理、首席策略官陳果作出上述判斷。陳果坦言，從2021年底以來他們在戰(zhàn)略上是保守的，現(xiàn)在他們在戰(zhàn)略上是中性的，不激進(jìn)，但也不是一味撤退，逢低可布局。
以下為中信建投首席策略官陳果對于當(dāng)前市場的最新觀點(diǎn)：
但一方面市場位置降低是有利因素。另一方面，我們只有相信大概率事件再去見市場今天所未見。大概率二季度是盈利底，大概率聯(lián)儲加息縮表力度最大是在二季度（5、6月），而后續(xù)國內(nèi)穩(wěn)增長需求不斷上升，流動性環(huán)境可能邊際改善是大概率，疫情預(yù)期及風(fēng)險(xiǎn)偏好邊際改善也是大概率。買在二季度，收獲在三季度，是大概率。
今天上海等各地疫情，也有各種不同情緒。我認(rèn)為，站在一個中期戰(zhàn)略視角，今天的奧米符合人類認(rèn)知規(guī)律，新冠毒性不斷降低，標(biāo)志著人類進(jìn)入后疫情時代在望，無論路徑如何，我們可以望到，生活恢復(fù)常態(tài)。
3. 所以從低位布局方向來說，我認(rèn)為第一大概率事件是，疫情總會得到改善。奧米難控，但深圳做到了清零，吉林也控住了并開始復(fù)工，上海也總會做到。待上海做到后，即使其他地方再有擴(kuò)散，市場對于疫情的預(yù)期與情緒也會好于現(xiàn)在。所以疫情受損與修復(fù)方向值得考慮在股票悲觀時去做布局，應(yīng)有賺錢機(jī)會。
4. 另外，我認(rèn)為另一個大概率事件是穩(wěn)增長還會加碼，尤其是在疫情控制后，無論其是否是第一優(yōu)先，都是重要事項(xiàng)。穩(wěn)增長加碼力度越大，三季度經(jīng)濟(jì)回升彈性就越大。穩(wěn)增長的結(jié)構(gòu)不清晰，但貨幣政策作為配套是確定的，每朵烏云都有金邊，當(dāng)今天貶值真的來了，一方面有利明天的出口，另一方面有利寬松空間的打開。
5. 從去年底以來我們戰(zhàn)略上是保守的，現(xiàn)在我們戰(zhàn)略上是中性的，不激進(jìn)，但也不是一味撤退，逢低可布局。戰(zhàn)術(shù)上這個階段最合適也不是陣地戰(zhàn)，而是運(yùn)動戰(zhàn)，先積小勝為大勝。同時相信大概率條件會不斷改善，轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略反攻的那一天并不會太遠(yuǎn)。