“萬一免五”“轉嫁成本”，東方證券緊急叫停“違規(guī)”！
券業(yè)行家，事實說話。
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近期完成年報披露和總裁更換之后，東方證券被爆出向客戶收取“流量費”。這一詭異的情況，讓行家有些不解。
收取委托流量費？
據(jù)每經(jīng)網(wǎng)報道，東方證券于今年3月8日下發(fā)《委托流量費收取告知暨客戶同意書》，向投資者收取每筆0.1元的費用。
“交易所委托流量費為本公司向滬深證券交易所支付，交易所費用征收范圍為在本公司開立資金賬號并由本公司代理開立中國結算證券及場內(nèi)開放式基金賬戶的投資者，向滬深交易所發(fā)出的場內(nèi)A股、場內(nèi)開放式基金及場內(nèi)交易債券的買、賣及撤單委托。按每筆成功委托（不論是否成交，交易所接收到投資者委托即算成功委托）0.1元進行計費。”
乍一看，行家還在猜測，這是否是一種新的創(chuàng)新模式。
不過，這其實并不是一個新的概念。
深交所現(xiàn)行的收費標準中，會員機構的交易單元流量費為每筆交易類申報（包括買入、賣出、撤單申報）收取0.1元；每筆非交易類申報收取0.01元。會員每個席位每年享有的交易類、非交易類免費申報筆數(shù)均為3萬筆；債券ETF和貨幣ETF免收交易單元流量費，為上市基金提供流動性服務，以及期權相關業(yè)務的交易單元流量費“暫免”。
在上交所技術公司官網(wǎng)，同樣列示了“交易單元流量費”項目，收費標準和減免范圍，與深交所基本一致。
涉嫌叫板交易所？
細思之下，行家發(fā)現(xiàn)不對啊。
早在2004年，交易所就明令禁止各家券商將這一費用轉嫁給投資者。
目前，上交所依然可以查到發(fā)布于2004年12月的《關于調(diào)整本所席位年費收費模式有關問題的通知》（上證會字〔2004〕45號），其中第三條規(guī)定：各會員不得直接或變相向投資者收取每筆交易類和非交易類申報費用。而據(jù)媒體披露，深交所《關于調(diào)整席位管理年費收費模式的通知》（深證會〔2004〕191號）第十四條規(guī)定：會員或機構不得以繳納本所席位管理年費為由，向投資者收取除交易傭金外的其他費用。
難道說，東方證券此次收費，涉嫌“公開叫板”交易所。
據(jù)媒體后續(xù)報道，東方證券此項收費已經(jīng)緊急叫停：“經(jīng)過調(diào)查了解，為體現(xiàn)審慎和負責態(tài)度，公司立即暫停此項工作，廣泛聽取客戶意見，主動向證券同業(yè)公會匯報情況，相關工作正在有序推進。”
自承違規(guī)萬一免五？
正當行家納悶之際，收到了一些爆料，并稱東方證券在某種程度上，可能是“有苦衷”。
據(jù)了解，部分分支機構尤其是新設營業(yè)部，為了開戶業(yè)績，私自對客戶推出“萬一免五”。
然而，新增客戶的交易金額太小，沒有保底傭金，每次交易的收入都不足以覆蓋成本。據(jù)悉，僅交易單元流量費一項，就有營業(yè)部支付了數(shù)十萬的費用。
或許是為了“止損”，也不知道是哪位想出來這招，對“萬一免五”的客戶收取流量費。
行家查看了東方證券年報，其中有如下表述：
2021年度公司共有證券分支機構177家，覆蓋87個城市，遍及國內(nèi)所有省份。2021年，證券經(jīng)紀業(yè)務收入市占率1.74%，行業(yè)排名第20名，市占率相比去年同期增長0.12%（數(shù)據(jù)源來自于證券業(yè)協(xié)會月報）。報告期內(nèi)，公司累計新增開戶數(shù)35.6萬戶，同比增長15%。截至報告期末，公司客戶數(shù)為219.1萬戶，較期初增長19%，托管資產(chǎn)總額9,028億元，較期初增長26%。
行家不由得好奇，這35.6萬的新開戶中，有多少是沖著“萬一免五”而來的？這個比例是否有可能公之于眾？
然而，萬一免五仍是監(jiān)管禁止的違規(guī)行為。
正如行家在《頭部券商鋌而走險，“萬一免五”再現(xiàn)江湖》一文中的報道，證監(jiān)會在2014年2月重申了發(fā)布于2002年的《關于調(diào)整證券交易傭金收取標準的通知》（證監(jiān)發(fā)[2002]21號）。其中明確提到傭金“不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取；B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。”
同樣是2014年，四川轄區(qū)個別證券機構存在對部分客戶不按“五元”最低標準收取傭金，并以此營銷客戶。四川證券業(yè)協(xié)會對此定性稱，此經(jīng)營行為不符合“通知”規(guī)定，擾亂了轄區(qū)證券市場公平競爭秩序。并稱將對于使用“零傭”“免費”“免5元最低傭金”等虛假宣傳的機構，將采取警示、檢查、懲戒等自律管理措施，并向監(jiān)管部門、行業(yè)自律組織反映。
公司層面是否知情？
在監(jiān)管高壓之下，居然還有券商分支機構，以這種涉嫌不正當競爭的方式違規(guī)“拉客”，公司層面是否知情？
以常理推斷，傭金率當然可以由各家營業(yè)部自行做主，低到“萬一”。但“免五”這一項，合規(guī)是怎么過的？
如果這是系統(tǒng)漏洞，被某些人士利用，那東方證券的合規(guī)管理，是不是漏成了“篩子”。
雖說東方證券原副總裁魯偉銘先生，今年3月剛剛升任總裁。但在現(xiàn)有的副總裁中，楊斌先生從2015年起便一直擔任合規(guī)總監(jiān)兼首席風險官。徐海寧女士更是自2014年起，擔任財富管理業(yè)務總部總經(jīng)理。2021年度，兩位高管的薪酬分別高達415.88萬元和405.38萬元。
既然分管財富管理和分管合規(guī)管理高管，均已在任多年，行家相信，東方證券還是能及時發(fā)現(xiàn)相關情況。
那么，為什么不從一開始就一票否決？哪怕是對少數(shù)“頭鐵”的營業(yè)部殺雞儆猴，也不至于愈演愈烈。
行家想到近期一則消息，有頭部券商將考核指標上浮30%，同時將薪酬削減了30%，并且反映在財報上，大幅提升了股東的回報率。
那么，這次事件是否也屬于因為業(yè)績考核而鋌而走險？
財富管理如此轉型？
眾所周知，券商的傭金戰(zhàn)已經(jīng)持續(xù)多年，業(yè)內(nèi)平均傭金率，在2021年三季度末降到了萬分之2.45。
反觀東方證券，早在2015年便率先打出了財富管理轉型的旗號。并在這一新興領域，取得了不錯的業(yè)績。
據(jù)2021年報披露，東方證券經(jīng)紀及證券金融的毛利率由負轉正。
東方證券表示，公司財富管理轉型實現(xiàn)有效突破，收入結構進一步優(yōu)化，大力推進產(chǎn)品代銷業(yè)務。權益類產(chǎn)品保有規(guī)模647億元，較期初增長43%，股票+混合公募基金保有規(guī)模券商排名第7。公司獲批公募基金投顧業(yè)務資格并同批首家獲準開業(yè)，抓住投顧牌照規(guī)范契機，探索渠道創(chuàng)新拓展，開啟券商基金投顧業(yè)務合作新模式。
如今，這檔子事一出，行家不由好奇，財富管理轉型，是怎么個轉法？怎么還是老一套？
作為頭部券商，先是“萬一免五”，再是“轉嫁成本”，兩項違規(guī)同時“自爆”。嗟嘆之余，行家期待東方證券更好的完善合規(guī)，財富管理更上一層樓。
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