作者：楊雷，編輯：小市妹
4月19日，華潤雙鶴（600062）股價(jià)創(chuàng)新高，1個(gè)月內(nèi)創(chuàng)下5漲停紀(jì)錄。從3月24日至今，華潤雙鶴17個(gè)交易日累計(jì)漲幅逾97%，接近翻倍。
這期間，該公司市值增長達(dá)131億元，相當(dāng)于3.54萬股東人均盈利37萬元。
消息上，網(wǎng)傳華潤雙鶴與河南真實(shí)生物合作，將代理生產(chǎn)、銷售阿茲夫定（國產(chǎn)新冠口服特效藥）。市場也傳聞，阿茲夫定的數(shù)據(jù)由于海外藥企巨頭輝瑞，且售價(jià)更低。
因華潤雙鶴沾上“新冠口服藥”概念，成為了機(jī)構(gòu)、游資熱炒對(duì)象。自3月份末以來，“章盟主”、“量化基金”、機(jī)構(gòu)專用、滬股通專用相繼出現(xiàn)在龍虎榜上。
經(jīng)過一輪大漲后，華潤雙鶴市盈率飆升至28.33倍，超過近三年市盈率70分位值（13.42倍）。
拋開股價(jià)變動(dòng)，華潤雙鶴有什么亮點(diǎn)？基本面又如何？
截至2021年年末，非輸液業(yè)務(wù)、輸液業(yè)務(wù)占華潤雙鶴營收比重分別為70.35%、28.80%。
華潤雙鶴有三大亮點(diǎn)，一是背景實(shí)力硬。它的實(shí)控人為中國華潤有限公司，且為華潤集團(tuán)旗下的醫(yī)藥板塊化學(xué)藥平臺(tái)企業(yè)。二是“雙鶴”品牌知名度較高，且公司成立歷史較長，超過七十多年。三是在細(xì)分領(lǐng)域具有一定競爭力。
在容量注射液領(lǐng)域，華潤雙鶴是國內(nèi)首家通過GMP認(rèn)證的輸液企業(yè)，擁有中國最大規(guī)模的輸液生產(chǎn)基地。早在2008年時(shí)期，該公司在大容量注射液的中國市場占有率超過10%。
在降壓藥領(lǐng)域，華潤雙鶴旗下核心產(chǎn)品為復(fù)方利血平氨苯蝶啶片(0號(hào))，且在北京降壓0號(hào)市場占有率排名首位，并實(shí)現(xiàn)國內(nèi)藥店全覆蓋。
在兒科用藥領(lǐng)域，華潤雙鶴旗下核心產(chǎn)品為珂立蘇和小兒氨基酸，市場份額位居第一。此外，公司新品斐童市場占有率已經(jīng)上升至第三位。
不過，從財(cái)報(bào)看，華潤雙鶴近年基本面表現(xiàn)平平。
在2019年至2021年期間，華潤雙鶴分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.55億、10.05億、9.36億，分別同比增長8.93%、-4.74%、-6.91%。目前該公司凈利增速出現(xiàn)兩年降。
此外，華潤雙鶴的銷售毛利率從2019年的63.43%下滑至55.77%，下滑近7.66個(gè)百分點(diǎn)；同期銷售凈利率從11.37%下滑至10.67%，下滑近0.7個(gè)百分點(diǎn)。銷售毛利率和銷售凈利率雙降，說明公司盈利能力減弱。
綜合看，華潤雙鶴這一輪上漲主要受消息驅(qū)動(dòng)，而公司當(dāng)前面臨的問題在于凈利增速和盈利能力連續(xù)下滑，管理層應(yīng)在如何改善公司基本面方面下功夫。
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