作者|深水財(cái)經(jīng)社 李肖
4月20日晚，無錫上市公司上機(jī)數(shù)控（603185）公告，公司擬非公開發(fā)行股票，募資不超過60億元，用于年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
就在兩周前，上機(jī)數(shù)控24.7億元可轉(zhuǎn)債剛于4月6日上市，當(dāng)晚另一則公告顯示，截至去年末，公司仍有6億多的理財(cái)在銀行賬戶放著。
短時(shí)間內(nèi)大量募資，且動(dòng)輒數(shù)十億，上機(jī)數(shù)控“搞錢”的目的到底是什么？在公司股吧當(dāng)中，有投資者忍不住吐槽：“真是缺錢就找市場(chǎng)要”。
兩年前的上機(jī)數(shù)控還是資本市場(chǎng)邊緣角色，股價(jià)徘徊在30元，后受光伏行業(yè)整體行情帶動(dòng)，公司股價(jià)如竄天猴一般最高沖到了350元，但明星股沒做多久，近半年來股價(jià)一路暴跌，從近千億直滑落到370多億，而4月21日公司開盤后不久就直奔跌停，收于121.89元。
84億資金缺口找誰(shuí)要？
雖然大牛股的位置沒坐多久，但上機(jī)數(shù)控舉手投足卻“闊氣”的很。
3月8日，上機(jī)數(shù)控發(fā)布公告，公司向股東和社會(huì)公眾發(fā)行可轉(zhuǎn)債2470萬(wàn)張，期限為6年，實(shí)際募集資金凈額為24.47億元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于“包頭年產(chǎn)10GW單晶硅拉晶及配套生產(chǎn)項(xiàng)目”。
4月20日晚，公司再度發(fā)布重磅公告，擬定增募資不超過60億元，用于年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，本次定增所有發(fā)行對(duì)象合計(jì)不超過35名，目前尚未公布認(rèn)購(gòu)機(jī)構(gòu)。
公司在定增預(yù)案中稱，在光伏行業(yè)持續(xù)發(fā)展的大趨勢(shì)下，公司向上游延伸布局硅料環(huán)節(jié)，可以有效解決公司高效單晶硅片產(chǎn)能擴(kuò)張的隱憂，增強(qiáng)公司運(yùn)營(yíng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，有效提升公司生產(chǎn)、研發(fā)、管理等資源的利用效率。
先是24.7億，再是60億，前后加起來84億的資金缺口令人咋舌，要知道，兩年前的上機(jī)數(shù)控總市值不過70億。
2020年，上機(jī)數(shù)控歸母凈利潤(rùn)為5.31億元，2021年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示公司歸母凈利潤(rùn)為18.59億元，兩年來賺的錢也還不足可轉(zhuǎn)債的募資金額。
對(duì)于上市公司頻繁募集資金，許多投資者在公司股吧中表達(dá)了不滿，也有投資者甚至對(duì)于公司近年大舉布局硅料領(lǐng)域的行為做出了“定增產(chǎn)能過剩”的個(gè)人判斷。
實(shí)際上，上機(jī)數(shù)控在2021年2月剛完成一筆近30億元定增，用于年產(chǎn)8GW單晶硅拉晶生產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，發(fā)行價(jià)格為131元/股，主要參與機(jī)構(gòu)有睿遠(yuǎn)基金、海富通基金、財(cái)通基金、鴻商資本和幾位原有股東等。
距離30定增結(jié)束剛過一年，上機(jī)數(shù)控再次先發(fā)可轉(zhuǎn)債、再推60億定增，公司資金饑渴程度可見一斑。
6億多理財(cái)仍躺在銀行
上機(jī)數(shù)控這樣“連軸轉(zhuǎn)”式募資，是因?yàn)楣靖F的叮當(dāng)響了嗎？并不是。
4月20日當(dāng)晚，公司發(fā)布了前次募集資金使用報(bào)告，公司2019年-2021年年末的理財(cái)記錄被悉數(shù)公開。
在這期間，公司累計(jì)進(jìn)行了66.79億元的投資，共實(shí)現(xiàn)投資收益5256.66萬(wàn)元，截至2021年末，仍有6.54億的投資在銀行賬戶中。
到了2022年，公司的“理財(cái)大業(yè)”也沒擱置，先后于今年2月7日、3月22日、3月24日、3月28日發(fā)布了使用閑置募集資金進(jìn)行委托理財(cái)?shù)倪M(jìn)展公告。
其中，在3月23日的這份公告中，公司共向四家銀行分支行進(jìn)行理財(cái)委托，金額高達(dá)8億元。
理財(cái)動(dòng)不動(dòng)就是幾個(gè)億的買，也難怪上機(jī)數(shù)控募資的手筆也那么大氣，畢竟人家是見過大錢的，只是，拿著募資而來的錢頻繁買理財(cái)，這樣真的好嗎？
硅料產(chǎn)能過剩成隱患
實(shí)際上，上機(jī)數(shù)控最近“搞錢”節(jié)奏加快，背后的原因是有跡可循的。
2月24日晚，上機(jī)數(shù)控公告稱，將投資建設(shè)年產(chǎn)15萬(wàn)噸高純工業(yè)硅及10萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資118億元。
隨后，公司還同步公告了硅片擴(kuò)張計(jì)劃，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資24.7億元用于購(gòu)置安裝滿足年產(chǎn)10GW單晶硅片產(chǎn)能所需的單晶爐、切片機(jī)及配套設(shè)備。而10GW單晶硅片總投資達(dá)到35億元。
深水財(cái)經(jīng)社認(rèn)為，上機(jī)數(shù)控此次推出60億定增項(xiàng)目，或許正是上述投資計(jì)劃中的關(guān)鍵一步。
公司公告稱，近年來光伏市場(chǎng)持續(xù)、高速的發(fā)展，單晶硅取代多晶硅趨勢(shì)的明確，光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)紛紛布局單晶硅拉晶生產(chǎn)領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)張。
據(jù)了解，上機(jī)數(shù)控自2019年布局單晶硅業(yè)務(wù)，在單晶硅產(chǎn)品制造環(huán)節(jié)的持續(xù)投入，試圖構(gòu)建“高端裝備+核心材料”協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)模式，并通過向上游延伸布局硅料環(huán)節(jié)，解決公司高效單晶硅片產(chǎn)能擴(kuò)張的隱憂，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，目的是打開全新增長(zhǎng)空間。
但目前來看，上機(jī)數(shù)控作為硅料新玩家，大舉擴(kuò)張的同時(shí)也有不少風(fēng)險(xiǎn)在前方，浙商證券研報(bào)指出，硅料行業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)獲獎(jiǎng)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局惡化、此外，根據(jù)各大廠商公告的產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，產(chǎn)量實(shí)際狀況，有專家測(cè)算2023年，硅片產(chǎn)量或?qū)⒊^500GW，而組件的需求難以超過350GW，上游產(chǎn)能過程情況進(jìn)一步加重，這對(duì)上機(jī)數(shù)控來說，并不是好消息。
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