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中金公司指出，在宏觀穩增長、行業需求側提振、供給側出清相互交織的環境下，我們判斷2022年下半年房地產景氣度回升、信用市場化債重建將是主線。
1）股票角度，銷售回升曙光已現，我們看好兩市地產股6-12個月維度回報表現，選股聚焦頭部國企、經營良好的混合所有制或類似資質、區域型龍頭、及高信用民企，布局多元業務的企業若相應賽道景氣復蘇，則錦上添花。
2）信用債角度，集中到期和出險企業問題未解，房企信用風險處于“黎明前的黑暗時刻”，短期建議優秀國企作為城投分散性品種打底倉配置，其中債務負擔重但融資和外部支持條件好的國企還有一定超額收益挖掘空間，非國企板塊經營穩健、到期壓力可控的企業短期品種有交易性價值，長期謹慎為主。
【我是鄭重，江湖人稱光頭幫主，一位做了20年財經記者、專注于中長線的投資者。所有提示僅供參考，不構成投資建議。炒股有風險，入市需謹慎。】