泰興市城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司
(資料圖片僅供參考)
01
發(fā)債信息
10月14日，泰興市城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)布2022年度第二期中期票據(jù)申購(gòu)說(shuō)明。
據(jù)悉，本期基礎(chǔ)發(fā)行金額人民幣0億元，發(fā)行金額上限人民幣6億元，期限為3年期。本期中期票據(jù)按面值發(fā)行，申購(gòu)區(qū)間為3.00%-4.00%。本期中期票據(jù)申購(gòu)時(shí)間為2022年10月17日14:00至2022年10月17日16:15。
02
公司簡(jiǎn)介
泰興市城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司成立于2019年12月16日，法定代表人為葛斌。經(jīng)營(yíng)范圍包括市政建設(shè)工程、城市道路、交通設(shè)施、監(jiān)控設(shè)施、交通信號(hào)燈、污水管網(wǎng)、農(nóng)村水利設(shè)施、垃圾填埋、基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)開(kāi)發(fā)，承接各類(lèi)工程代建服務(wù)；城市管理服務(wù)；做好投資供水、供氣、城區(qū)保潔、垃圾處置、環(huán)衛(wèi)設(shè)施采購(gòu)、規(guī)劃編制設(shè)計(jì)、道路綠化、智慧城市建設(shè)、城區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)電費(fèi)服務(wù)；土地一級(jí)市場(chǎng)整理開(kāi)發(fā)、房地產(chǎn)項(xiàng)目施工及銷(xiāo)售、房屋拆除工程施工。信用評(píng)級(jí)穩(wěn)定為AA+。
#風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
01
債務(wù)規(guī)模進(jìn)一步增加，短期償債承壓。截至2022年3月末， 公司總債務(wù)規(guī)模為314.41億元，債務(wù)規(guī)模增加較快，當(dāng)期末信托、定向融資等非標(biāo)債務(wù)占比為11.38%，2022年及2023年需償還的債務(wù)(不含應(yīng)付票據(jù))分別為95.67億元和56.51億元， 需持續(xù)關(guān)注到期債務(wù)償債安排。
02
盈利主要依靠投資收益和政府補(bǔ)助。公司業(yè)務(wù)自身盈利能力較弱，利潤(rùn)總額對(duì)政府補(bǔ)助、投資收益等非經(jīng)營(yíng)性損益的依賴(lài)較大，其中投資收益以對(duì)外拆借的利息收入及理財(cái)收益為主，?公司盈利的穩(wěn)定性需關(guān)注。
03
公司資產(chǎn)流動(dòng)性較弱。公司資產(chǎn)集中在存貨及其他應(yīng)收款，截至2022年3月末，以待開(kāi)發(fā)土地和代建工程為主的存貨合計(jì)308.09億元;以與政府部門(mén)及國(guó)有企業(yè)的往來(lái)為主的其他應(yīng)收款151.60億元，合計(jì)占期末總資產(chǎn)的68.06%。此外，當(dāng)期末，公司其他流動(dòng)資產(chǎn)12.54億元主要為與區(qū)域內(nèi)其他國(guó)企之間的資金拆借，對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性產(chǎn)生一定影響。
04
對(duì)外擔(dān)保存在一定或有風(fēng)險(xiǎn)。截至2022年3月末，公司對(duì)外擔(dān)保余額合計(jì)121.25億元，占凈資產(chǎn)的44.91%，擔(dān)保規(guī)模及擔(dān)保比率同比均有較大上升，其中對(duì)民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保3.50億元，對(duì)象主要系江蘇中丹集團(tuán)股份有限公司及其子公司。公司對(duì)外擔(dān)保規(guī)模較大，且涉及民營(yíng)擔(dān)保金額較多，存在一定或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。
05
對(duì)下屬子公司的管控面臨挑戰(zhàn)。公司成立時(shí)間較短，并表范圍內(nèi)企業(yè)眾多，且對(duì)下屬子公司主要為行政管理，相關(guān)管理制度有待完善，對(duì)子公司的管控力度有待加強(qiáng)。