2022年10月30日，濰柴動(dòng)力（2338.HK； 000338.SZ）披露2022年三季報(bào)，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入437.8億元，歸母凈利潤(rùn)9.25億元，基本每股收益0.11元；前三季度累計(jì)營(yíng)業(yè)收入1305.2億元,歸母凈利潤(rùn)33.1億元，基本每股收益0.38元。
重卡龍頭地位顯著，搶抓行業(yè)復(fù)蘇機(jī)遇
2021年7月以來(lái)中國(guó)重卡行業(yè)經(jīng)歷了斷崖式下跌，但這種局面自2022年三季度開(kāi)始發(fā)生了變化。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年9月中國(guó)重卡銷售5.2萬(wàn)輛，1-9月累計(jì)銷量52.3萬(wàn)輛。從行業(yè)整體走勢(shì)來(lái)看，近兩個(gè)月重卡銷量同比降幅較上半年已明顯收窄，呈現(xiàn)逐漸復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
(資料圖)
三季度，濰柴動(dòng)力繼續(xù)依靠領(lǐng)先的技術(shù)和品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，先后推出H系列和T系列大馬力高端發(fā)動(dòng)機(jī)，動(dòng)力強(qiáng)勁、高效節(jié)能、穩(wěn)定可靠，受到卡車司機(jī)的一致好評(píng)。重卡發(fā)動(dòng)機(jī)裝機(jī)率三季度單季超過(guò)35%，前三季度裝機(jī)率達(dá)32%，龍頭地位優(yōu)勢(shì)顯著。控股子公司陜重汽經(jīng)營(yíng)繼續(xù)向好，第三季度實(shí)現(xiàn)盈利，銷售重卡2.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23%，市占率達(dá)14.9%，市場(chǎng)份額持續(xù)提升。
出口業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)
面對(duì)行業(yè)周期性波動(dòng)，濰柴動(dòng)力已將產(chǎn)業(yè)布局從國(guó)內(nèi)延伸至國(guó)外，著力規(guī)避對(duì)單一市場(chǎng)和業(yè)務(wù)依賴的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求低迷時(shí)，濰柴動(dòng)力加快出口業(yè)務(wù)開(kāi)拓。2022年第三季度，發(fā)動(dòng)機(jī)出口銷量同比增長(zhǎng)60%；重卡整車出口銷量同比增長(zhǎng)125%。前三季度，發(fā)動(dòng)機(jī)出口累計(jì)銷量同比增長(zhǎng)41%；重卡整車出口累計(jì)銷量同比增長(zhǎng)77%。
戰(zhàn)略業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增量，多元貢獻(xiàn)平滑周期
大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)、高端液壓動(dòng)力總成、高端農(nóng)業(yè)裝備是濰柴動(dòng)力的戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)。2022年前三季度，大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)銷售超5000臺(tái)，同比增長(zhǎng)超40%；收入16.3億，同比增長(zhǎng)75%；林德液壓全球?qū)崿F(xiàn)收入19億元，其中中國(guó)業(yè)務(wù)收入4.8億元，同比增長(zhǎng)21%；濰柴雷沃智慧農(nóng)業(yè)收入和盈利繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。三大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)為整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健發(fā)展提供有力支撐。
智能物流雖有承壓，多措并舉穩(wěn)步向好
2022年第三季度，控股子公司凱傲集團(tuán)雖受高通脹率和上游成本提高等因素影響，盈利有所承壓，但訂單量和收入表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁。雖然外圍環(huán)境仍有諸多挑戰(zhàn)，但凱傲集團(tuán)正逐步加大降本增效力度，并加強(qiáng)供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，實(shí)施更加及時(shí)的價(jià)格調(diào)整策略，傳導(dǎo)成本壓力，以保障盈利水平快速恢復(fù)。
受穩(wěn)增長(zhǎng)政策、物流恢復(fù)、運(yùn)煤旺季等利好因素推動(dòng)，預(yù)計(jì)重卡行業(yè)需求將逐步復(fù)蘇，迎來(lái)明確拐點(diǎn)。作為行業(yè)龍頭的濰柴動(dòng)力，有望憑借其強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。同時(shí)，濰柴動(dòng)力的戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)正迎來(lái)集中爆發(fā)期，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將繼續(xù)加速釋放；智能物流成本下降、盈利改善、持續(xù)向好。隨著外圍多種不利因素改善及自身強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)濰柴動(dòng)力的業(yè)績(jī)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。