這是一家A股為數(shù)不多的，同時(shí)獲得兩款社保基金戰(zhàn)略入股的農(nóng)藥企業(yè)，并且這兩款社保基金在今年第三季度都進(jìn)行了加倉(cāng)的動(dòng)作，加倉(cāng)比例超過了30%。
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有6倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬元的股票，6年后就能賺回1萬元的股息。
(資料圖)
而這個(gè)市盈率在A股化工-農(nóng)藥化肥概念板塊396家上市企業(yè)中，從高至低排列位居第10位。
目前，這家公司的歷史業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以8.16億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，這家企業(yè)只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了16.89億元的驚人凈利潤(rùn)。公司今年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了44%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為除草劑、殺蟲劑等農(nóng)藥產(chǎn)品。
公司農(nóng)藥產(chǎn)品的收入占比為73.97%，化工產(chǎn)品的收入占比為15.2%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家公司擁有甘草膦原藥的產(chǎn)能為7萬噸每年，其中甘氨酸路線產(chǎn)能為3萬噸/年，IDAN路線產(chǎn)能為4萬噸/年。
而在這家企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，公司自上市以來累計(jì)分紅21次，總共派發(fā)現(xiàn)金23.09億元。并在2017~2022年期間為股東分了7次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重為40%。
而在2022年，該企業(yè)分紅占凈利潤(rùn)的比重竟然達(dá)到了73.46%。這個(gè)比例非常高，說明該公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮矸治鲆幌鹿镜臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為5.25億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了16.89億元，同比大幅增長(zhǎng)了222%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股化工-農(nóng)藥化肥概念板塊396家上市公司中，排名第26位。這個(gè)名次很高，說明其規(guī)模相對(duì)來說非常大。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在今年第三季度，這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為25.52%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過農(nóng)藥的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回25.52元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了54.85%，同比增長(zhǎng)了115%。
這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股化工-農(nóng)藥化肥概念板塊396家上市公司中排名第3位。
我們發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)。這說明在A股化工-農(nóng)藥化肥概念板塊和該公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)中，其賺錢的能力是最出眾的。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售回款時(shí)間的縮短，以及農(nóng)藥產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
銷售回款的時(shí)間，就是公司銷售農(nóng)藥的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售完農(nóng)藥后，還需要46天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要39天，銷售回款的時(shí)間縮短了14%。
銷售回款時(shí)間的縮短說明貨款回到公司賬戶里的速度變快了，這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
除了銷售回款時(shí)間的縮短以外，在今年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因還有農(nóng)藥產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的農(nóng)藥，只能賺回21.36元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為21.36%。
而到了2022年第三季度，該公司同樣銷售100元的農(nóng)藥，卻能賺回34.5元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了34.5%，同比增長(zhǎng)了62%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是農(nóng)藥的利潤(rùn)空間，在A股化工-農(nóng)藥化肥概念板塊396家上市公司中排名第66位。這個(gè)名次很高，說明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來說非常大。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)的管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間。
以及公司農(nóng)藥產(chǎn)品的利潤(rùn)空間擴(kuò)大了，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)里，翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于短期償債能力偏弱。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為1.14。這說明只要公司有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有114元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率就達(dá)到1.63，同比增長(zhǎng)了43%。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像應(yīng)收賬款和存貨都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官在公司的資產(chǎn)負(fù)債表中發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)的短期負(fù)債為24.5億元，流動(dòng)資產(chǎn)為39.96億元。這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樯厦嬉呀?jīng)說過了，在流動(dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的。
而該企業(yè)目前存貨的金額為7.04億元，應(yīng)收賬款的金額高達(dá)13.07億元。減去存貨和應(yīng)收賬款的金額后，這家公司的流動(dòng)資產(chǎn)不到20億，這是無法覆蓋24.5億元的短期負(fù)債的。
這些都說明該企業(yè)目前的短期償債能力并不是很強(qiáng)，而短期償債能力偏弱不僅會(huì)影響一家公司未來的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持B級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是江山股份有限公司，股票代碼:600389。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦江山股份這只股票，也沒有說江山股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。