思派健康(00314.HK)發布公告，公司擬全球發售991.94萬股股份，其中中國香港發售股份99.2萬股，國際發售股份892.74萬股，另有15%超額配股權；2022年12月12日至12月15日招股；發售價將為每股發售股份18.60港元；摩根士丹利及海通國際為聯席保薦人；預期股份將于2022年12月23日于聯交所主板掛牌上市。
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(資料圖)
招股書顯示，思派健康的三大業務為特藥藥房業務、醫生研究協助及健康保險服務，其中特藥藥房業務收入占公司2021年總收入的近90%。于2021年，按特藥收入計算，公司是中國最大的私營特藥藥房，市場份額約為7%。
具體來看，思派健康的特藥藥房業務線包括特藥藥房及增值專業藥劑師服務，專注于治療腫瘤及其他危重疾病的特藥。患者可以從公司這里取得創新藥物，并獲得藥劑師服務，例如用藥指導、AE咨詢及藥品配送。
思派健康建立了全國性的特藥管理平臺，在統一的系統內提供隨訪評估服務。公司的76家特藥藥房為社會醫療保險的指定藥房，占公司所有特藥藥房約74%。此外，公司的47家特藥藥房已取得社會醫療保險的“大病醫保雙通道資質”，使患者可以報銷此前只有在公立醫院購買時才能報銷的藥品開支。
醫生研究協助方面，思派健康從事SMO業務，以支持制藥公司從I期到IV期臨床試驗的藥物研發過程，公司亦在創新藥物上市后提供真實世界研究（RWS）服務。截至2022年6月30日，公司分布在87個城市的試驗中心已累計為289名客戶提供服務。值得一提的是，公司已實現27家省級腫瘤專科醫院及五個國家級癌癥治療中心的全覆蓋。截至2022年6月30日，公司已完成99個SMO項目，并正在進行936個SMO項目。
于往績記錄期間，按同期收入計算，思派健康在維系前十大SMO客戶方面實現100%的客戶留存率。公司超過95%的SMO客戶從事腫瘤藥物研發，且通常與公司簽訂三至五年的服務合約。
健康保險服務方面，截至2022年6月30日，思派健康的健康服務提供商網絡將中國150多個主要城市的1,200多家三甲醫院、55,000名醫生及500家體檢機構聯系起來。截至2022年6月30日，公司為約2390萬名個人會員及876名企業客戶提供服務。
財務數據方面，思派健康的總收入由2019年的人民幣10.39億元增加159.8%至2020年的27.00億元，并進一步增加28.7%至2021年的34.74億元。截至2022年6月30日止六個月，公司產生收入18.88億元，同比上升21.8%。
思派健康在2019年-2021年度及截至2022年6月30日止六個月的毛利分別為8180.4萬元、1.87億元、2.83億元及1.77億元。于2019年、2020年及2021年以及截至2022年6月30日止6個月，公司分別取得年/期內虧損5.96億元、10.42億元、37.49億元及3.46億元。
值得注意的是，思派健康在上市之前已經完成8次融資，總金額超30億人民幣，投資方包括IDG資本、平安創投、騰訊投資、時代資本等機構。估值方面，思派健康去年6月時的估值為17.2億美元。IPO前，騰訊持股為28.21%。
市場規模方面，中國特藥市場由2015年的人民幣1,470億元增加至2021年的人民幣3,048億元，年復合增長率為12.9%。預期于2025年中國特藥市場將進一步達到人民幣5,488億元，2021年至2025年的年復合增長率為15.8%，并于2030年達到人民幣12,865億元，2025年至2030年的年復合增長率為18.6%。