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進入12月份以后滬指在突破3200點整數(shù)關(guān)壓力后開始回落，至本周調(diào)整進入加速，兩市連續(xù)走出中陰結(jié)構(gòu)，盤中雖有反彈但力度都非常弱，沒有看出轉(zhuǎn)勢跡象。下跌原因一方面是指數(shù)的技術(shù)性回調(diào)，另一方面，全球金融市場動蕩，也對A股形成一定利空沖擊。疊加的空頭因素，也有利于指數(shù)提前探明底部，但在沒有明顯的轉(zhuǎn)勢信號出現(xiàn)前，切忌盲目做多。
上證指數(shù)
來源：點掌財經(jīng)
防守等待新的配置機會
目前看A股的絕對估值并不高，對于行情的調(diào)整筆者認為屬震蕩整固的節(jié)奏。當前市場內(nèi)外部流動性無法有更大的邊際變化點，因此指數(shù)回落是高概率的事件，而對于投資者而言指數(shù)調(diào)整已經(jīng)開始，現(xiàn)階段沒有必要過度恐慌， 3100點下方是值得進場的區(qū)域，尤其如果接近 3000 點區(qū)間更是難得配置機會。長周期角度基本面無新變化點，不確定性的風(fēng)險逐步落地，邏輯上由于美聯(lián)儲加息進入尾聲階段，疊加美債收益率以及美元的走弱，人民幣匯率相對強勢表現(xiàn)，尤其在美國 23 年經(jīng)濟衰退預(yù)期邏輯，越發(fā)得到市場認可之后，外資對于 A 股的支撐將再次成為市場主要增量資金，同時筆者認為此類特征的總量趨勢大概率貫穿 23 年上半年，因此藍籌股行情的啟動將為 A 股的趨勢性上漲奠定基礎(chǔ)，尤其當下提出擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，消費類藍籌對于資金的吸引度將再上一臺階。
關(guān)注消費新材料機會
2023年中央經(jīng)濟工作會議指出，要把恢復(fù)和擴大消費擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、、養(yǎng)老服務(wù)等消費。當前我國疫情沖擊減弱，正處于從疫情陰霾步入正常生產(chǎn)生活的階段，將消費恢復(fù)到疫情前水平對于拉動經(jīng)濟發(fā)展不可或缺。鑒于短期和長期國家對于內(nèi)部需求的重視，疊加消費預(yù)期改善，政策發(fā)力，2023年消費類股票有“戴維斯雙擊”的可能，建議關(guān)注中的消費機會，特別是高頻消費和改善性消費所涉及的企業(yè)。新能源汽車新材料新材料新材料