這是一家在全球風(fēng)電廠商中排名第7的新能源上市企業(yè)，在今年10月份，該公司成功研發(fā)出全球最大的單體電解水制氫裝置。
(資料圖)
而憑借著在新能源領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，在今年第三季度，該企業(yè)還獲得了全國(guó)社保基金的戰(zhàn)略入股，目前社?；鹗瞧涞?大流通股東。
從2013年開(kāi)始，這家公司的歷史業(yè)績(jī)已經(jīng)連續(xù)9年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以31.01億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，該公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了35.65億元的驚人業(yè)績(jī)。
這家企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，該公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票處在調(diào)整階段，股價(jià)在110個(gè)交易日內(nèi)已經(jīng)充分回調(diào)了34%。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股氫能源概念板塊中，明陽(yáng)智能這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說(shuō)話十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，明陽(yáng)智能的主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源高端裝備制造、新能源電站投資運(yùn)營(yíng)以及智能管理業(yè)務(wù)。
該企業(yè)高端能源設(shè)備制造板塊的收入占比高達(dá)102%，能源產(chǎn)品及服務(wù)板塊的收入占比為6%，分部間抵消業(yè)務(wù)的收入占比為-8%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)在2021年成功研發(fā)出全球最大的陸上風(fēng)電機(jī)組和全球最大的海上風(fēng)電機(jī)組，進(jìn)一步引領(lǐng)風(fēng)機(jī)大型化浪潮。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家公司的前十大流通股東中，竟然都是機(jī)構(gòu)投資者沒(méi)有一個(gè)自然人。并且前10大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為43.86%。
以上是該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有22.19億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了35.65億元，同比增長(zhǎng)了61%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股氫能源概念板塊178家上市公司中，排名第8位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
我們一定要了解對(duì)比凈利潤(rùn)只能分析出一家企業(yè)的規(guī)模，而無(wú)法判斷其賺錢(qián)的能力，因?yàn)橐?guī)模不同的公司凈利潤(rùn)是沒(méi)有可比性的。
所以要想分析出一家企業(yè)的賺錢(qián)能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，公司的凈資產(chǎn)收益率為12.65%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)風(fēng)電及氫能設(shè)備的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回12.6元凈利潤(rùn)。
而這家企業(yè)目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股氫能源概念板塊178家上市企業(yè)中排名第21位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力也不弱。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是風(fēng)電及氫能產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，以及產(chǎn)品銷售速度的加快。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售100元的風(fēng)電及氫能產(chǎn)品，只能賺到21.22元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為21.22%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷售100元的風(fēng)電及氫能產(chǎn)品，卻能賺回23.21元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了23.21%，同比增長(zhǎng)了9%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，在A股氫能源概念板塊178家上市公司中，排名第64位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
產(chǎn)品的銷售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，公司銷售一批已生產(chǎn)的風(fēng)電及氫能產(chǎn)品存貨還需要168天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要139天，銷售速度加快了17%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品的需求增強(qiáng)了。這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
綜上所述，在2022年第三季度，由于這家公司風(fēng)電及氫能產(chǎn)品的利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，以及產(chǎn)品的銷售速度加快了，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于現(xiàn)金流并不是很充裕。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有35.6億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為-52.19億元，同比還大幅下降了306%。
因?yàn)樾袠I(yè)屬性的問(wèn)題，一家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)都屬于正常的現(xiàn)象。
因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款，這些錢(qián)會(huì)在未來(lái)的季度里打到公司的賬戶中。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降了三倍，則說(shuō)明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得不是很充裕，其賬戶里的錢(qián)也變少了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦明陽(yáng)智能這只股票，也沒(méi)有說(shuō)明陽(yáng)智能公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。