這是一家世界第一大的精鋁供應(yīng)商，目前該公司高純鋁的產(chǎn)能為3.5萬(wàn)噸/年，精鋁錠的全國(guó)市場(chǎng)份額超80%。
2021年7月1日，這家企業(yè)的第一大股東特變電工通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)，增持公司股份16,715,409股，增持金額為10,086.93萬(wàn)元。
從2015年開(kāi)始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以8.53億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
(相關(guān)資料圖)
而到了2022年，這家公司不僅保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，還只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了12.53億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象，這勢(shì)必會(huì)影響該企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票從2022年8月16日開(kāi)始出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了30%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股有色金屬概念板塊中，新疆眾和(股票代碼:600888)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話(huà)的董秘是位男士，說(shuō)話(huà)的聲音很洪亮，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，新疆眾和的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高純鋁、電子鋁箔和腐蝕箱等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。
這家公司合金產(chǎn)品的收入占比為26.7%，電極箔的收入占比為22.47%，電子鋁箔的收入占比為11.24%，鋁制品的收入占比為10.95%，高純鋁的收入占比為10.58%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，鋁電解容器用鋁箔作為基礎(chǔ)的電子原材料組成材料，是電子信息產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。
2022年上半年，受益于政策的大力支持，以及新能源、儲(chǔ)能和光伏等國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鋁電解電容器需求持續(xù)旺盛，為上游鋁箔材料行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。
以上信息均來(lái)自該企業(yè)的財(cái)報(bào)，也說(shuō)明這家公司目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅23次，總共派發(fā)現(xiàn)金8.12億元。
并在2018~2021年期間為股東分了4次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了30%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明公司對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
分析完這家企業(yè)的基本信息，下面我們?cè)賮?lái)看一下該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為5.9億元。到了2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了12.53億元，同比大幅增長(zhǎng)了112%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股有色金屬概念板塊131家上市公司中，排名第25位。這個(gè)名次很靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
分析完該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)看一下公司現(xiàn)金流的情況。經(jīng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石，它也是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有12.53億元。但是同期這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為9.38億元，但是同比卻增長(zhǎng)了40%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款，也就是應(yīng)收賬款，這些錢(qián)會(huì)在未來(lái)的季度里打到公司的賬戶(hù)中。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)了40%，則說(shuō)明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下這家企業(yè)的賺錢(qián)能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為15.68%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)精鋁的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回15.68元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股有色金屬概念板塊131家上市企業(yè)中排名第18位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷(xiāo)售凈利率的提高。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的精鋁，只能賺回9.63元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為9.63%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷(xiāo)售100元的精鋁，卻能賺回21.27元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了21.27%，同比大幅增長(zhǎng)了121%。
而該企業(yè)目前的銷(xiāo)售凈利率，在A股有色金屬概念板塊131家上市公司中排名第19位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于該企業(yè)的銷(xiāo)售凈利率得到了提高，這也使公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫(xiě)文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)存在的問(wèn)題與瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于短期償債能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
流動(dòng)比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率為1.86。這說(shuō)明只要該企業(yè)有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有186元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
如果真的發(fā)生任何意外，管理層可以把流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還短期債務(wù)。而到了2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率就降至1.67，同比下降了10%。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
而在今年第三季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率不僅處在行業(yè)平均水平之下，而且還出現(xiàn)了下降，這說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力偏弱。
短期償債能力偏弱會(huì)削弱一家公司未來(lái)的現(xiàn)金流能力，嚴(yán)重的話(huà)還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為這家公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦新疆眾和這只股票，也沒(méi)有說(shuō)新疆眾和公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。