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如果我們對比近一年全球股市和美元指數(shù)的走勢，會發(fā)現(xiàn)全球主要股市指數(shù)和美元指數(shù)走勢負(fù)相關(guān)，這背后是美聯(lián)儲加息帶來的流動性收緊導(dǎo)致股市走熊。
去年10月份以來，美國通脹見頂回落，美國多項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加大，美聯(lián)儲官員也表態(tài)要降低加息速度來觀察加息對美國經(jīng)濟(jì)的滯后效應(yīng)，美聯(lián)儲2月份加息幅度已經(jīng)從50BP降到了25BP。
這些利好極大地提振了市場的樂觀情緒，市場開始紛紛預(yù)期美聯(lián)儲不會加息到5%以上，甚至開始幻想美聯(lián)儲會于下半年降息，這導(dǎo)致美元一度跌至100關(guān)口，全球股市也迎來一輪大幅反彈，其中港股恒生科技指數(shù)最高漲超70%，美股中概股指數(shù)一度翻倍。
但是節(jié)后美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大超預(yù)期擊碎了市場的幻想，雖然科技巨頭在裁員，但美國服務(wù)業(yè)依然景氣，這導(dǎo)致美國服務(wù)項通脹具有很強(qiáng)的粘性。市場從之前預(yù)期美聯(lián)儲下半年降息一下子轉(zhuǎn)到押注美聯(lián)儲加息，目前市場已經(jīng)定價到5月份繼續(xù)加息25BP。
所以，今晚的美國CPI數(shù)據(jù)很重要，如果繼續(xù)超預(yù)期走強(qiáng)，那市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期也會增強(qiáng)，美元指數(shù)會階段性反彈，從而對全球股市造成沖擊。由于原油反彈、房租上漲，美國1月份CPI大概率也會出現(xiàn)首次環(huán)比反彈，目前市場預(yù)期美國1月份CPI同比增長6.2%，環(huán)比上漲0.5%，核心CPI為5.5%。
摩根士丹利認(rèn)為，如果CPI環(huán)比上漲疲軟，比如上漲0.2%，那么科技股和消費(fèi)股將伴隨固定收益產(chǎn)品走高。不過，如果出現(xiàn)類似0.6%的漲幅，料將引發(fā)避險走勢。
受美國CPI引發(fā)的避險情緒影響，今天市場情緒偏謹(jǐn)慎，A股三大指數(shù)震蕩整理。截止發(fā)稿，上證指數(shù)微跌，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.53%，港股恒生指數(shù)跌幅為0.20%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.58%。兩市成交額與昨天持平，北向資金小幅凈賣出3.89億。
分行業(yè)來看，石油石化、有色金屬、鋼鐵、輕工制造、基礎(chǔ)化工等行業(yè)領(lǐng)漲，商貿(mào)零售、社會服務(wù)、農(nóng)林牧漁等行業(yè)領(lǐng)跌。
風(fēng)險提示：
股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考