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2月17日，盤中再次看見了大盤“瀑布”，已經(jīng)是第二次了，上次還在昨天下午兩點之后。下周會不會繼續(xù)看“瀑布”？要知道這個問題的答案，首先要找準“瀑布”的原因。我的判斷是美國1月份通脹率上漲超預期，雖然前幾天華爾街扭扭捏捏，但最終還是在市場上認慫，昨晚美股也跳水。通脹率高說明美聯(lián)儲會繼續(xù)加息，基準利率可能奔著我去年預測的5.25%去了。當然，市場上有很多人有不同的想法，比如說下跌是因為某人失聯(lián)，比如說下跌是最近有很多不明飛行物。個人認為多是一派胡言。你從盤面就可以看到，實際上下跌最兇的是周期板塊，說明大家對周期判斷出現(xiàn)了偏差。以為美聯(lián)儲加息要轉向了，結果這通脹率結果南轅北轍了。市場就開始糾偏，讓市場估值和宏觀預期匹配一致。所以你看，不僅僅是A股，美股、黃金都是如此。
如果判定是美國經(jīng)濟不佳導致的連鎖反應，那么我們就清楚的認識到：其一中國股市的下跌只是被波及，實質影響不大。其二1月美國是壞消息，不代表2月也是，行情只是延后了一個月。其三，美國惡性通脹要脫困，需要和中國合作，可能會讓外部環(huán)境緩和。市場今天熱門板塊為醫(yī)藥股和消費股，這兩個板塊是A股的定海神針，也是長線投資人最喜歡的兩個板塊。醫(yī)藥股方面，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于進一步做好定點零售藥店納入門診統(tǒng)籌管理的通知》，看通知名稱就知道，統(tǒng)籌可以去零售藥房買藥了，的確能夠讓定點零售藥店的生意變得更好。而在一眾醫(yī)保可報銷藥物里面，中藥一直在藥店零售中占據(jù)很顯眼的位置，所以中藥和醫(yī)藥連鎖零售龍頭都會因此受益。但我們也不止看一天，線下醫(yī)藥零售和線上醫(yī)藥銷售平臺之間存在競爭，但競爭并不是太激烈，因為線上賣藥有監(jiān)管限制，線下賣藥有醫(yī)保支持。所以醫(yī)藥連鎖企業(yè)依然值得關注，包括老百姓、一心堂、益豐藥房、大參林、國藥一致、華潤醫(yī)藥等都屬于連鎖藥房領域。當然標的僅供參考。
其他熱門板塊，有房地產服務，也有食品飲料紡織服裝等組成的大消費。上漲幅度很小，只能算相對強勢板塊。不過對于房地產依然持保守看法，最近，某地銀行推出了“百歲貸”，貸款年齡提高到100歲，還不完了兒女還，被人戲稱“祖宗十八貸”，笑談之余，側面說明房子還是不好賣。當前樓市，北上廣深杭房價還是最穩(wěn)的，甚至還有點上漲空間，但其他城市，甚至是某些新一線城市，成交量提振的難度很大，關鍵核心還是在人口結構發(fā)生變化，比如城市化進入尾聲，比如老齡化。所以政策面可能對提振房價沒太大效果，因為政策不可能短期改變供需，也就是人口結構。對大消費產業(yè)我們依然樂觀，即便是今年年初的劇情有點脫離劇本，但當前拉動內需這一點，無論是政策層面還是現(xiàn)實層面都是態(tài)度明確的。從出口層面看，客觀的說，未來我國出口增速沒有以前那么強勁，甚至會從貿易順差轉向貿易平衡。而一旦進入這個階段，我國的很多商品就不能再依靠出口來消化，而是需要激活國內市場。這就要求我們在內需市場上增加政策投入。當然，國內內需市場要激發(fā)活力，既要靠補貼，消費券，也要靠創(chuàng)新，去挖掘消費者的潛在的，創(chuàng)新的需求。消費也不是說拉動就能拉動，背后的邏輯還是供需。呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎】