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觀點(diǎn)：美國和歐洲銀行風(fēng)險擔(dān)憂下，一度對全球金融系統(tǒng)帶來擔(dān)憂，也影響全球資本市場的風(fēng)險偏好。不過，歐美出手“拯救”之下，銀行風(fēng)波影響減緩，海外干擾減弱疊加國內(nèi)基本面回升預(yù)期增強(qiáng)，指數(shù)調(diào)整或進(jìn)入尾聲，短期或迎來反攻。
就在歐美銀行事件發(fā)酵以及全球擔(dān)憂之際，市場傳來利好：據(jù)美國第一共和銀行官網(wǎng)，當(dāng)?shù)貢r間周四(3月16日)，美國六大行領(lǐng)銜的11家華爾街大型銀行決定向第一共和銀行注入300億美元資金，以防止地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)進(jìn)一步蔓延。另據(jù)央視新聞，瑞士信貸方面當(dāng)?shù)貢r間16日早些時候宣布，將從瑞士中央銀行借款最多500億瑞士法郎，約合540億美元，瑞士信貸也成為2008年金融危機(jī)以來首個接受央行救助的大型全球性銀行。
很明顯，11家華爾街大行聯(lián)手救助第一共和銀行的消息傳出后，市場情緒顯著提振，美股三大指數(shù)收盤均漲超1%，納指大漲逾2%。歐股方面，隨著瑞士央行和瑞士金融市場監(jiān)管局將向瑞士信貸提供流動性支持的消息傳出，歐股收盤全線上漲。海外市場的表現(xiàn)，對A股帶來一定的情緒提振，當(dāng)日滬深指數(shù)也是雙雙高開，并一度高走。
可見，海外干擾是短期市場情緒最大的擾動，可以說影響短期市場的表現(xiàn)。但回歸到市場，我們說今年以來影響A股走勢最核心的還在于內(nèi)因，也就是我們國內(nèi)的基本面。而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢明顯，而且有加速的趨勢，這對市場帶來整體的支撐和提振，也在一定程度削弱市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的可能。
一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢明顯，對市場帶來支撐和提振。2023年1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著疫情影響大幅減弱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動力明顯改善，市場向好趨勢的本質(zhì)依舊未變。而剛剛公布的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)也顯示，新房、二手房價格環(huán)比雙雙實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)新房近18個月以來首次轉(zhuǎn)正，二手房近19個月來首次轉(zhuǎn)正。房價正式進(jìn)入企穩(wěn)回升階段，對經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有重要的提振作用；另一方面，國內(nèi)貨幣政策穩(wěn)定，流動性保持合理，而且海外資金配置中國的傾向依舊。盡管海外風(fēng)險偏好走低，但北向資金近期持續(xù)凈流入，這也或說明在海外銀行系統(tǒng)擔(dān)憂之下，資金更多的向復(fù)蘇預(yù)期的國內(nèi)市場挺進(jìn)。
因此，歐美銀行風(fēng)險事件盡管短期得到“拯救”，但預(yù)計仍有余波。而從側(cè)面也反映出歐美衰退的趨勢，這對全球市場來說其實并不利。不過，當(dāng)前A股市場的主要決定因素已經(jīng)轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)，而國內(nèi)基本面整體穩(wěn)定，復(fù)蘇趨勢不斷夯實下，對市場帶來較強(qiáng)的支撐和提振。整體也有利于指數(shù)震蕩向好。所以，操作上不盲目看空，但也不過分看多，中期逢低繼續(xù)配置基礎(chǔ)上，短期可關(guān)注市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。