東高科技：游戲+AI賽道火爆 哪些板塊將爆發？
文章來源：東高科技
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在經歷周一的大調整后，周二人工智能概念股快速反彈，AIGC、游戲、傳媒方向領漲，奧飛娛樂3連板，首都在線漲超11%，中文在線，昆侖萬維技等表現出色。
游戲+AI打開估值想象空間
近期，因為人工智能的爆火，作為AI強受益方向之一的游戲行業也受到了市場的青睞，游戲板塊走出了一輪可觀的上漲行情，不少游戲股漲幅亮眼，如湯姆貓今年股價已經翻倍，游戲ETF從低點至今也有近一倍漲幅。
在AI大熱之下，AIGC正滲透進游戲開發的各環節，在游戲IP生成，內容更新優化和游戲運營及管理等各個領域的應用正快速落地，從而實現降本增效。
投資基金a16z在《AIGC在游戲中的革命》中提到，在所有娛樂類目中，游戲產業會是生成式AI影響最大的領域。
行業巨頭完美世界最新財報提到，近年來，公司不斷探索在游戲內應用AI相關技術，比如游戲智能NPC、場景建模、AI繪畫、AI劇情、AI配音等方面。近期在內部成立了AI中心，大力研究及推行AI技術的學習與應用。
游戲產業政策面向好
另一方面，從游戲行業本身屬性來看，由于國內版號發放一度暫停，未成年人游戲防沉迷以及開拓增量市場等原因，市場一度陷入低迷狀態。
不過，今年以來，國家新聞出版署已經發布三批網絡游戲審批信息，共計261款網絡游戲獲批，顯示出政策面對于游戲行業的支持。同時游戲產業價值也獲得官媒的認可，在去年11月，人民網發布了《人民財評：深度挖掘電子游戲產業價值機不可失》，指出游戲對國家產業布局、科技創新具有意義重大。
游戲產業機會梳理
中金公司認為，AI賦能游戲研發端，有望拓寬游戲UGC的邊界，使用戶共創模式成為可能，對單款游戲而言或延長游戲的生命周期，廠商核心競爭力將更體現在產業理解、創意能力、工業化能力如AI技術等。
開源證券研報中介紹，在開放世界游戲的開發上，游戲引擎、游戲設計和IP打造能力或為勝出關鍵：IP儲備豐富或擁有頭部IP的內容公司或更受益。
游戲+AI三條主線：
1）AI賦能創作，前期降本增效，后期通過新付費點增收，重點推薦游戲及影視賽道，2023年業績面亦樂觀。
2）售賣稀缺數據版權給大模型廠商用作訓練，影視、出版均明確受益。
3）短期內看好出海企業率先接入微軟生態，領先國內企業一個階段。
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東高科技投顧 李德（執業編號：A0100622110008）