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作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點：3月以及一季度經(jīng)濟恢復(fù)超預(yù)期，整個經(jīng)濟仍處于復(fù)蘇通道。市場信心提振下，全年經(jīng)濟向好趨勢依舊。當前流動性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，海外利空情緒來襲，TMT板塊階段高位下迎來跌停潮，避險板塊小幅表現(xiàn)。指數(shù)連續(xù)上行后面臨多重壓力，或迎來技術(shù)性回調(diào)，整體觀望下可做好階段低吸的準備。
本周三以來，市場迎來調(diào)整，而今日滬深兩市開盤后展開震蕩，在TMT板塊的回落下一度走低。午盤前，兩市紛紛跳水，板塊以及個股多數(shù)下跌。午后，指數(shù)低位徘徊中再度走低，滬指全天低開低走，調(diào)整迎來加速。盤面上，除軍工板塊外，其余所屬板塊走低，其中計算機板塊大跌領(lǐng)銜，電子、傳媒、通信等板塊走低，非銀金融、商貿(mào)零售以及基礎(chǔ)化工等跌幅居前，而食品飲料、電力設(shè)備以及醫(yī)藥生物等逆勢表現(xiàn)。
全天，基本上呈現(xiàn)出普跌。尤其是TMT板塊迎來跌停潮，這貌似不足為奇，畢竟持續(xù)的成交占比高位以及階段資金獲利回吐的需求下，高位大幅波動在上周就已經(jīng)開啟，而爆炒之下單日集體性的大跌也僅是時間問題。不過，在機構(gòu)資金逐步配置TMT以及多方刺激之下，TMT板塊短期或只是技術(shù)性調(diào)整，整體向好的基礎(chǔ)依舊。從中期方向，調(diào)整中或仍是配置的好時機。
當然，今日TMT等科技股的下跌，或許也和一則消息有一定的關(guān)系。比如，近日有外媒報道稱，美國總統(tǒng)拜登正在爭取未來幾周內(nèi)簽署行政命令，限制該國企業(yè)對中國高科技等關(guān)鍵經(jīng)濟領(lǐng)域的投資。從實際上看，消息對國內(nèi)市場影響較小，畢竟美國多數(shù)企業(yè)投資中國科技等關(guān)鍵領(lǐng)域本來就有限制，而且相關(guān)涉及A股上市公司比例并不高，即便限制落地，對市場影響較小。但如果從情緒上，或?qū)股科技股帶來一定的壓制，在此前科技股持續(xù)表現(xiàn)下，短期的調(diào)整更多的傾向于情緒的干擾。
我們重點要看的是TMT板塊大跌之下市場的表現(xiàn)。可以看出，在存量資金博弈之下，TMT板塊集體下挫之際，其他板塊的表現(xiàn)差強人意，這或說明當前資金或多數(shù)都在TMT等科技股當中。而無論是今日表現(xiàn)較好的軍工還是醫(yī)藥生物，前者更多的是板塊業(yè)績的提振，而后者則主要還是消息面的催化，都非資金新的主要傾向。也就是說，TMT板塊或有階段調(diào)整，但資金的青睞下，調(diào)整空間或相對有限。而若資金不轉(zhuǎn)向或者沒有增量資金的介入，其他板塊想要更好的表現(xiàn)，或并不容易。
總結(jié)一下，當日市場一度殺跌，主要是消息影響疊加TMT板塊連續(xù)高位波動的短期資金出逃需求。對于市場來說，基本面整體穩(wěn)定，流動性保持合理充裕，向好的趨勢沒有變化。至于調(diào)整，更多的是技術(shù)面調(diào)整，空間不會太大。但還是需留意市場結(jié)構(gòu)性的變化，尤其是TMT板塊階段高位波動的風險。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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