近日，浙江東方科脈電子股份有限公司（下稱“東方科脈”）遞交招股書，準備在上海證券交易所主板上市。本次沖刺上市，東方科脈計劃募資6億元，將用于新建年產智能物聯網電子紙1億片項目，以及補充流動資金，國泰君安證券為其保薦機構。
據招股書介紹，東方科脈是一家電子紙顯示模組專業制造服務商，主營業務為各類電子紙顯示模組產品的研發、設計、生產和銷售。東方科脈在招股書中表示，電子紙作為一種重要的新型平板顯示技術，具有低能耗、健康護眼、輕薄柔性等特性。
據介紹，東方科脈生產的電子紙顯示模組是電子紙顯示屏幕的核心部件，產品經下游電子紙顯示數字化解決方案提供商集成為電子紙標簽、標牌等顯示系統，終端服務于全球眾多國家和地區的商超、百貨、數碼等泛零售行業。
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天眼查信息顯示，東方科脈成立于2005年10月，前身為大連東方科脈電子有限公司，后遷移至浙江省嘉興市。目前，該公司的注冊資本為4606.7139萬元，法定代表人為周愛軍，主要股東包括周愛軍、紅榕創業投資股份有限公司等。
根據洛圖科技數據，2022年全球電子紙標簽出貨量約為2.4億臺。基于東方科脈電子紙顯示模組產品銷量及上述市場數據推算，該公司2022年的電子紙顯示模組出貨量全球市占率約為20%。
2020年、2021年和2022年，東方科脈的收入分別為4.77億元、8.64億元和12.14億元，凈利潤分別為6869.09萬元、8911.22萬元和9187.61萬元，扣非后凈利潤分別為6286.51萬元、8525.23萬元和8987.95萬元。
東方科脈在招股書中稱，其自主擁有電子紙顯示模組設計制造的核心技術，在嘉興市和大連市建立了生產制造基地，與電子紙行業上游核心原材料供應商建立了長期合作，下游主要客戶包括Solum、漢朔科技、Digi、Displaydata、Rainus、SES、Pricer。
報告期各期，東方科脈向前五名客戶合計銷售金額占當期營業收入的比例分別為88.75%、86.61%和93.31%，客戶集中度較高，其中2020年度向漢朔科技銷售收入占比為65.84%，當年度存在單一客戶收入占比超過50%的情況。
報告期內，東方科脈向前五名供應商合計采購金額占當期采購總額的比例分別為87.53%、87.74%和89.64%，供應商集中度較高。東方科脈在招股書中稱，電子紙行業上游電子墨水薄膜、TFT基板、驅動芯片等主要原材料供應存在市場集中度較高的情況。
其中，核心原材料電子墨水薄膜可替代材料較少，全球市場主要由中國臺灣企業元太科技供應，短期內缺乏可替代供應商，相關原材料存在受進出口、匯率等因素影響導致的斷供及價格上漲風險。
本次上市前，東方科脈的控股股東、實際控制人為周愛軍。截至招股書簽署日，周愛軍直接持有該公司20.79%的股份；通過擔任該公司員工持股平臺大連龍谷、嘉興龍觀、嘉興龍溪的執行事務合伙人間接控制9.11%的股份，直接和間接合計控制該公司29.90%的股份。
據招股書披露，2018年4月，周愛軍與東方科脈的股東呂忠仁簽署一致行動協議，約定呂忠仁在公司的經營與決策活動中采取與周愛軍一致的行動，如雙方無法協商一致，則以周愛軍意見為準，一致行動期限至周愛軍或呂忠仁不再持有該公司股權為止。
截至招股書簽署日，呂忠仁直接持有東方科脈6.89%的股份。據此，周愛軍通過直接持有東方科脈股份、擔任該公司員工持股平臺的執行事務合伙人以及與呂忠仁的一致行動關系合計可控制東方科脈36.79%股份的表決權，為該公司實際控制人。
IPO前，周愛軍持股20.79%，紅榕投資持股15.14%，福州追遠持股7.17%，呂忠仁持股6.89%，趙景罡持股5.86%，西藏萬青持股5.27%，福州金源持股4.78%，大連龍谷持股4.72%，深圳芯瑞持股4.39%，平陽昆毅持股3.68%；
川奇光電持股2.73%，嘉興龍溪持股2.25%，上海超越摩爾持股2.19%，嘉興龍觀持股2.14%，高雁峰持股1.93%，大連半島持股1.49%，深圳建遠持股1.32%，福州紫荊持股1.12%，大連浚豪持股1.03%，其余單個持股比例均不足1%。