上周，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，美股卻大幅反彈。
對(duì)此，有“華爾街最悲觀分析師”之稱(chēng)的美銀策略師Michael Hartnett認(rèn)為，這場(chǎng)反彈不過(guò)是熊市的“暫時(shí)停火”，“衰退沖擊”即將開(kāi)始。
Hartnett解釋道，歷史性的逼空在很大程度上促成了市場(chǎng)的大范圍融漲：
Hartnett認(rèn)為，2020年代利率的長(zhǎng)期低點(diǎn)疊加著通脹，意味著快速且不穩(wěn)定的從繁榮到蕭條的經(jīng)濟(jì)和投資周期。
以史為鑒，Hartnett復(fù)盤(pán)了上世紀(jì)七十年代大通脹時(shí)代下的資產(chǎn)輪動(dòng)。
游艇之后是飛機(jī)，美國(guó)商務(wù)部出手了！100個(gè)目標(biāo)里又有阿布拉莫維奇【環(huán)球網(wǎng)報(bào)道】游艇之后，美西方開(kāi)始對(duì)俄富豪的飛機(jī)采取措施。綜合路透社、《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，美國(guó)商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日發(fā)布公告稱(chēng)，確定有100架商用飛機(jī)和私人飛機(jī)飛往俄羅斯，違反了美國(guó)出口管制規(guī)定。這些飛機(jī)的所有者、運(yùn)營(yíng)商和服務(wù)商面臨罰款、失去出在這個(gè)時(shí)期的初期，市場(chǎng)最初是看漲實(shí)物資產(chǎn)、大宗商品、通貨膨脹保值債券（TIPS）、小盤(pán)價(jià)值股和新興市場(chǎng)。
然而，短短幾年之后，在1973/4年的大滯脹沖擊中，只有大宗商品持續(xù)堅(jiān)挺。
到1974年至1981年，就到了買(mǎi)進(jìn)小盤(pán)價(jià)值股、房地產(chǎn)的時(shí)候，此時(shí)大宗商品依然表現(xiàn)不錯(cuò)。
接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么？這將取決于美聯(lián)儲(chǔ)是否有勇氣像1981年沃爾克那樣，在短期內(nèi)將利率提高到20%，即使這也意味著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的崩潰。
對(duì)于如何對(duì)沖接下來(lái)市場(chǎng)可能面臨的痛苦，Hartnett也給出了建議：
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