招投標數據：2022年2月，國內政府端招標及中標金額分別同比+14%/-19% （注：考慮數據可得性，本報告只統計了金額為千萬級別的安防項目；部分超大型項目按照建設期分攤計算），本月招標端過億項目7個，總金額17.4億元，中標端過億項目6個，總金額9.1億元（去年同期招標端過億項目5個，總金額15.7億元，中標端過億項目7個，總金額10.5億元），延續了1月份的政府端需求承壓趨勢：2022年1月招標及中標金額增速分別為+6%/-15%。回顧2022年1~2月，招標金額同比+9%，中標金額同比-16%，主要受國內宏觀經濟承壓以及局部疫情反復等因素影響。我們判斷行業2022年有望維持穩健增長態勢，其中：1）國內方面：2022年政府將GDP增速目標設定為5.5%左右，穩增長政策有望持續推出，在此背景下，金禾實業(002597)：代糖產品量價齊升 后續成長動力充足金禾實業(002597)：代糖產品量價齊升 后續成長動力充足政府端需求在政策帶動下有望逐步修復，目前環境保護、應急管理等細分需求正逐步加速落地；商業端大企業持續推進數字化轉型，2022年有望加速；渠道端則與宏觀經濟高度相關，2022年若國內經濟實現穩增長，則渠道端需求有望維持穩健水平；2）海外：盡管海外部分地區疫情反復，但全球范圍內疫苗接種有序推進，且多國采取常態化疫情防控，我們看好海外傳統安防需求復蘇趨勢。整體來看，疫情影響正逐步常態化，我們看好行業需求的持續復蘇。展望未來，在數字化轉型成為未來10年黃金賽道的大趨勢下，我們看好安防龍頭廠商進軍新賽道，不斷打開更大成長空間，我們堅定看好安防龍頭廠商未來的成長趨勢及空間。
海內外動態：1）國內方面：上海市發改委計劃全面推動城市數字化轉型，視頻物聯技術有望發揮重要作用；2）海外方面： Meta正建造全球功能最強大AI專用超級計算機，推動AI產業發展。
產業鏈動態：中國安防協會發布《2021年Q4景氣調查報告》： 21Q4行業景氣環比承壓，整體保持平穩；“SMART智慧冬奧”順利舉辦，多家安防與AI廠商提供視頻物聯產品與解決方案；全國信標委發布《城市大腦發展白皮書（2022）》
風險因素：數字化進展低于預期；局部疫情反復；政府端投資承壓；經濟景氣度承壓；海外競爭加劇；匯率波動風險。