【資料圖】
花旗發(fā)表研報(bào)指，東鵬飲料次季銷售去化率放緩，主要受天氣不利及競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，能量飲料及其他飲料增長(zhǎng)減速，相應(yīng)將2026及2027年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)10%及15%，各年銷售預(yù)測(cè)降7%及12%，H股目標(biāo)價(jià)由310.8港元大幅下調(diào)至161.7港元。該行指出，東鵬已于2025年底鎖定全年P(guān)ET成本，意味2026年P(guān)ET成本遠(yuǎn)低于大部分飲料同業(yè)，成本優(yōu)勢(shì)應(yīng)可支持公司投放更多廣告及推廣資源，推動(dòng)收入擴(kuò)張，而不會(huì)損害利潤(rùn)率；加上該公司H股及A股年初至今已累跌約40%，認(rèn)為負(fù)面因素已大致反映，維持“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2026年銷售將同比增長(zhǎng)15%，低于管理層此前20%的目標(biāo)，純利則預(yù)期增長(zhǎng)16%。
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