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數據顯示，7月以來北美科技巨頭信用違約互換CDS普遍明顯上行，其中Oracle最新升至200bp以上，SpaceX約180bp，Meta、Broadcom及Nvidia快速上升至75-100bp區間，Alphabet、Amazon和Microsoft的CDS也同步抬升。同時科技巨頭10年期債券融資利率處于4.83%-5.90%，發行利差50-145bp不等，Nvidia和Alphabet利差最低，而亞馬遜7月發債收益率較3月上升44bp，主要受基準利率影響。
一份研報觀點認為，北美科技巨頭CDS走闊反映市場對AI基礎設施高資本投入的信用風險定價正在提升。研報指出，雖然信用風險補償要求有所提高，但2024年以來微軟、亞馬遜、谷歌、Meta及Oracle資本開支明顯提速，2026年五家公司合計資本開支同比增長預計將進一步加快。高強度AI基礎設施投入將繼續支撐算力、網絡及數據中心等產業鏈需求。
研報認為，不同企業發債成本分化明顯，優質公司融資能力仍較強，7月30日多家公司CDS已小幅回落，顯示風險定價并未持續惡化。2027年資本開支增速或將放緩，但當前高增態勢仍將為AI高端制造領域帶來持續增長動力。整體來看，市場對投資回報、現金流覆蓋及融資安排的關注升溫，有助于相關企業優化資源配置，長期利好AI基礎設施產業鏈核心環節。