作者：楊雷，編輯：小市妹
4月10日，官方發(fā)布的《關(guān)于加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的意見(jiàn)》提出要“大力發(fā)展第三方物流.....”。
受政策消息驅(qū)動(dòng)，4月11日，新寧物流（300013）、三羊馬（001317）等14只物流概念股漲停。其中，新寧物流開(kāi)盤(pán)一秒漲停，當(dāng)日市值增加約3.2億元，相當(dāng)于2.467萬(wàn)股東人均盈利逾1.2萬(wàn)元。
據(jù)了解，新寧物流90.34%的收入來(lái)自倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)及相關(guān)配套物流服務(wù)。對(duì)于今日漲停，主要是受外部因素刺激，而公司本身非常“差”，包括基本面惡化、管理層不穩(wěn)定、與同行公司差距大等。
基本面上，從2019年至2021年前三季度，新寧物流歸母凈利潤(rùn)分別為-5.82億元、-6.12億元、-3041.58萬(wàn)元，近三個(gè)年份均處于虧損情形，累計(jì)虧損金額逾12億元。
從上市首年（2009年）至2018年期間，新寧物流歸母凈利潤(rùn)合計(jì)數(shù)額不到2.4億元。可以說(shuō)，過(guò)去三年虧完了上市以來(lái)所有的盈利。
新寧物流的盈利能力也不穩(wěn)定。該公司銷(xiāo)售毛利率從2009年的45.06%下降至2020年的25.13%。同期，銷(xiāo)售凈利率從17.21%下降至-75.52%。毛利率和凈利率持續(xù)下降，說(shuō)明公司賺錢(qián)能力表現(xiàn)不佳。
經(jīng)營(yíng)管理上，因卷入多個(gè)訴訟案，原董事長(zhǎng)兼實(shí)控人王雅軍所持股份在2020年被迫拍賣(mài)，最終導(dǎo)致新寧物流成為一家無(wú)實(shí)控人上市公司。
2020年12月下旬，京東系背景的楊海峰被選舉為新任董事長(zhǎng)，但不到2個(gè)月時(shí)間，楊海峰突然宣布辭職。后來(lái)，新寧物流元老級(jí)人物周博接任了董事長(zhǎng)一職。
此后，新寧物流相繼曝出董事會(huì)缺人、內(nèi)斗事件。
一方面，在楊海峰等董事辭職后，新寧物流董事會(huì)就沒(méi)有再滿員過(guò)。另一方面，第一大股東曾卓和第三大股東河南中原金控有限公司擬兩次召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，均被新寧物流堅(jiān)決拒絕。
而在經(jīng)營(yíng)管理層動(dòng)蕩之際，新寧物流早已陷入債務(wù)危機(jī)。截至2022年3月15日，公司及子公司累計(jì)逾期銀行貸款金額超過(guò)1.5億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)逾70%以上。
在競(jìng)爭(zhēng)力方面，據(jù)艾媒咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月，順豐控股、韻達(dá)股份、圓通速遞、申通快遞市場(chǎng)占有率超過(guò)9%以上，位居行業(yè)前四，而在行業(yè)前列還看不到新寧物流的影子。
受業(yè)績(jī)虧損以及經(jīng)營(yíng)管理不穩(wěn)定等多個(gè)因素沖擊，新寧物流近幾年持續(xù)走熊，從2015年牛市高點(diǎn)至今累計(jì)跌幅達(dá)到86.5%。在某證券軟件股吧里，網(wǎng)友吐槽“新寧物流就是一只大熊股”、“太弱了”。
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