今日市場(chǎng)
綜合來(lái)看，今日滬深兩市走勢(shì)分化，外資小幅流出。今日創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)亮眼，漲幅為2.63%，新能源賽道全線崛起。從消息面上來(lái)看，隨著光伏市場(chǎng)的火熱，對(duì)于儲(chǔ)能需求出現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)的局面。整體來(lái)看，A股中長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)允鞘袌?chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
截至收盤(pán)，今日上證指數(shù)收于3281.74點(diǎn)，下跌0.08%，成交額為4320億元；深證成指上漲0.75%，成交額為5959億元；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.63%。今日兩市上漲個(gè)股數(shù)量為2588只，下跌個(gè)股數(shù)為2082只。
【資料圖】
從風(fēng)格指數(shù)上來(lái)看，今日成長(zhǎng)和周期風(fēng)格表現(xiàn)最好，穩(wěn)定和金融風(fēng)格表現(xiàn)相對(duì)較弱。近期風(fēng)格轉(zhuǎn)換較為明顯。
盤(pán)面上，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中15個(gè)行業(yè)上漲。其中電力設(shè)備，國(guó)防軍工，汽車(chē)行業(yè)上漲，漲幅分別為3.09%、2.33%、2.22%。家用電器，銀行，建筑材料行業(yè)下跌，跌幅分別為2.14%，2.13%，1.86%。
資金面上，今日北向資金凈流出9.17億元；其中滬股通凈流出28.61億元，深股通凈流入19.44億元。近三個(gè)月北向資金凈流入858.36億元。全球流動(dòng)性緊縮、國(guó)際局勢(shì)等原因?qū)Ρ毕蛸Y金邊際影響逐漸縮小，近三個(gè)月北向資金近日大幅流入。
從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率在歷史上處于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差之上時(shí)，A股往往處于底部區(qū)域。目前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為2.83，低于一倍標(biāo)準(zhǔn)差，萬(wàn)得全A指數(shù)大概率處于底部區(qū)域爬升階段。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指數(shù)近期小幅下降，市場(chǎng)整體的情緒有所提升，后期市場(chǎng)仍有擾動(dòng)，但下行空間相對(duì)可控，建議投資者擇機(jī)分批布局。
（注：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率越大，表明配置股票的性價(jià)比越高；反之，則配置債券的性價(jià)比越高）
綜合來(lái)看，今日滬深兩市走勢(shì)分化，外資小幅流出。而與此相反，今日創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)亮眼，漲幅為2.63%，新能源賽道全線崛起。從消息面上來(lái)看，隨著光伏市場(chǎng)的火熱，對(duì)于儲(chǔ)能需求出現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)的局面。整體來(lái)看，A股中長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)允鞘袌?chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
新聞一：美國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)出爐：通脹壓力再超預(yù)期。
美國(guó)2022年6月CPI同比增9.1%，前值8.6%，市場(chǎng)預(yù)期8.8%；季調(diào)后CPI環(huán)比增1.3%，前值1%，市場(chǎng)預(yù)期1.1%。核心CPI同比增5.9%，前值6%，市場(chǎng)預(yù)期5.7%；季調(diào)后核心CPI環(huán)比增0.7%，前值0.6%，市場(chǎng)預(yù)期0.6%。
光大證券認(rèn)為，6月通脹數(shù)據(jù)大超預(yù)期，顯示美國(guó)通脹持續(xù)被地緣政治、能源和糧食價(jià)格、房租價(jià)格和勞動(dòng)力短缺等因素?cái)_動(dòng)，并且可能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，導(dǎo)致市場(chǎng)快速上調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的預(yù)期。現(xiàn)階段，市場(chǎng)對(duì)年末美聯(lián)儲(chǔ)利率水平的預(yù)期，已上行至3.5%-3.75%，較前期的3.25%-3.5%上升25bp；此外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月25-26日議息會(huì)議中的加息幅度預(yù)期，上行至100bp。然而，回溯1970年代的兩次高通脹時(shí)期，可以發(fā)現(xiàn)，如果要成功抑制高通脹，特別是通脹水平高于5%左右水平時(shí)，聯(lián)邦基金利率水平必須與通脹水平相當(dāng)，才能有效抑制通脹。然而，在現(xiàn)階段美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱、財(cái)政支出壓力較大的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)大概率沒(méi)有意愿激進(jìn)加息至8%左右水平。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，從當(dāng)前的通脹動(dòng)態(tài)來(lái)看美聯(lián)儲(chǔ)的政策選擇，鑒于當(dāng)前糟糕的通脹形勢(shì)，我們對(duì)三季度美聯(lián)儲(chǔ)的政策緊縮持“更鷹”的判斷。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，只能通過(guò)貨幣政策大幅快速收緊，大幅殺需求來(lái)降低通脹。并且我們認(rèn)為，為了防止通脹固化，在看到通脹下來(lái)之前，央行不應(yīng)該也不能停止貨幣政策的收緊，即便這樣會(huì)大幅錯(cuò)殺需求，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大幅放緩甚至衰退。既要“降通脹”又要“保經(jīng)濟(jì)”的政策思路可能會(huì)加大重蹈“1970-80年代覆轍”的風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本內(nèi)容表述僅供參考，不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。
格上研究