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西方石油公司每天超過100萬桶的能源產量中有80%來自美國國內，巴菲特喜歡美國公司。在巴菲特即將迎來92歲生日之際，西方石油(OXY)超出預期的第二季度財報可以說是為他獻上了一份大禮。巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司(BRK/A, BRK/B)是西方石油公司的最大股東，西方石油的利潤超過預期，償還了近50億美元的債務，現在準備向股東返還更多現金。
截至8月1日，西方石油公司回購了11億美元的股票，其中約一半在7月份回購，另一半在第二季度回購。截至6月底，伯克希爾持有西方石油公司1.817億股，占19.5%的股份。西方石油第二季度經調整后的每股收益為3.16美元，高于市場普遍預期的3.03美元，較去年同期的0.32美元大幅上升。隨著西方石油完成一項30億美元的回購計劃，未來幾個月伯克希爾的持股比例將達到20%。20%的股份將允許伯克希爾將西方石油公司的利潤按比例計入其收益，這將使伯克希爾公布的收益增加約20億美元，盡管與這些收益相關的現金不會太多。西石油公司股東之一、斯邁德價值基金(Smead value fund)的聯席經理科爾?斯邁德(Cole Smead)表示：“你還能在哪里找到一家公司的賬面價值增長速度如此之快？”據他計算，在此期間，西方石油公司的每股凈值增長了約11%，同時獲得了超高的股本回報率。西方石油公司在最近幾個季度的策略是利用其充足的自由現金流來償還債務，并有效地將財富轉移給現在擁有更大份額的股東，截至6月30日，西方石油公司的債務總額為217億美元。斯邁德和其他人認為，伯克希爾的CEO巴菲特會對這一策略感到興奮。伯克希爾持有西方石油近20%的普通股，持有以59.62美元購買的8390萬股西方石油股票權證，并擁有100億美元的8%優先股。展望未來，西方石油公司將更注重向股東返還現金，而不是償還債務。這可能包括更高的股息，目前西方石油的股息為每年52美分，收益率不到1%。大多數能源公司返還給持有者的現金都比西方石油公司要多得多。到2023年，西方石油公司或許能夠開始支付高利率的伯克希爾優先股。根據一項公式，如果公司在某一年向普通股股東支付的每股收益超過4美元，就必須開始償付優先股。在周三上午的電話會議上，西方石油公司首席執行官維姬?霍盧布(Vicki Hollub)發表了很多有關資本配置、股息、債務削減、能源產出等方面的講話，投資者也對此很感興趣。一些人認為，巴菲特在近幾個月迅速增持了伯克希爾的股份后，可能會購買西方石油公司的剩余股份。記者無法立即聯系到伯克希爾請其置評。斯邁德認為：“西方石油公司的股價今年翻了一番，是標準普爾500指數中表現最好的股票，目前看起來仍然很有吸引力。西方石油的市盈率僅為6倍，相對于你可以利用資本做的其它任何事情而言，這顯然是便宜的。”他預估西方石油的股價約為每股100美元，并認為巴菲特可能愿意以每股90美元的價格收購。西方石油公司是美國的一家大型能源生產商，其每天超過100萬桶的能源產量中有80%來自美國國內，巴菲特喜歡美國公司。文| 《巴倫周刊》撰稿人安德魯·巴利(Andrew Bary)編輯 | 吳雨婷翻譯 | 小彩版權聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2022年8月3日報道“Occidental’s Earnings Probably Pleased Its Biggest Owner, Warren Buffett’s Berkshire Hathaway.”。（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）