10月28日，信創板塊持續活躍，在國產替代的緊迫需求下，相關龍頭公司業績增長強勁。
據27日發布的用友網絡三季報顯示，2022前三季度用友網絡實現主營業務收入55.53億元，同比增長19.1%。其中云服務業務（不含金融類云服務）收入實現35.46億元，同比增長40.4%，占總營收比重則達到63.4%。
云服務中，經營穩健、高客單價的中大型客戶，依舊是核心業績增長引擎。大型企業客戶貢獻24.39億元營收，同比增長37.6%，占據7成份額，核心產品續費率高達98.1%；而在中型企業客戶市場，用友戰略增強公有云訂閱業務，使得報告期內營收增長97.5%，也幾乎翻倍。
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直接原因是，用友正以產品的快速迭代創新，強勢拿下更多大客戶。
今年8月底，公司剛發布里程碑式新品“用友BIP 3”，標志著近幾年戰略布局的商業創新平臺獲得重大突破。據介紹，該產品在平臺技術、應用架構、場景服務等方面實現多項突破與升級，已達到全球領先水平。
截止今年三季度，用友BIP產品簽約的企業已包括中國電子、南方航空、中糧集團、中國化學工程、國機集團、中咨公司、保利集團、三峽能源、中冶國際、開灤集團、云投集團、成投集團、茅臺集團、海螺水泥等央國企客戶，以及中聯重科、吉利科技集團、碧桂園服務、宅急送、丘比株式會社等一批知名企業，“朋友圈”進一步拓展。
在企業服務領域，強者恒強，大者為王，這一規律在國內外巨頭身上多有驗證。
行業分化日益加劇。例如，當不少中小SaaS廠商承壓之際，用友作為企服行業龍頭，卻逆勢加大了研發投入。2022前三季度，用友網絡研發投入20.55億元，同比增長31.7%，占營業收入的36.7%。
深層原因是，產品越新，訂單越多，業績越好，研發越快，龍頭紅利加速釋放，會進入“良性循環”。
基于大客戶服務經驗，公司能更準確地把握市場動向脈搏，第一時間推出符合當下、面向未來的創新產品。同時，公司也能在長期合作中，與大客戶加深互信，積累大項目背書，不斷擴大市占率。
展望后市，機構多看好信創板塊今年Q4的訂單增量，以及龍頭企業業績表現。
關于信創國產化增量，華西證券指出，隨著國內外形勢的變化，信創的推進節奏有望提速，“國產化替代”的主戰場將從基礎軟硬件向ERP、CRM等行業應用軟件擴展，需求有望爆發。而以ERP為代表的2B軟件市場具有高集中度、強者恒強的規律，用友作為國產軟件龍頭也將直接受益。
關于市場分化中的機會，中金公司認為，隨著央國企財務數智化加速，釋放新需求，以用友為代表的國產廠商迎來機遇期。用友在國資監管領域產品積累完善，有望以監管云為切入口進一步鞏固國企數字化市場的領先地位，隨著公司交付能力提升，在手訂單實現落地交付以及更多新簽訂單的推進，全年預計能實現主營云+軟件業務收入的加速增長。