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據媒體報道，2023年2月22日起，我國嬰幼兒配方奶將實施新國標，新國標實行后，所有市售配方奶都會按照新國標進行生產，營養成分將發生變化。另據報道，雅培中國證實雅培營養品宣布業務調整，將逐步停止中國大陸市場的嬰幼兒和兒童營養品的運營和銷售。
雖然疫情放開，但是陽性病人癥狀仍舊痛苦，需要及時預防，提高免疫力。所以民眾對營養健康、提高免疫力的關注度大幅提高，乳制品消費需求逐步上升，迎來了很多發展機遇，乳制品行業和奶粉行業仍然具有一定的消費剛性。而且此次的新國標也是為了淘汰行業內落后產能，提升行業集中度。
根據歐睿數據，我國乳品行業的市場規模從 2006年的1684億元增加至2020年的6388億元，年均復合增速為10%。預計未來幾年我國乳品市場將延續增長態勢，2025年我國乳品行業的市場規模有望達到8100億元。
信達證券指出，參照歐美日等發達國家和地區的嬰配粉市場集中度，預計行業集中度將進一步提升，利好嬰配粉行業頭部企業。另外由于國標的法律強制性，相關營養元素添加量的升級將對嬰配粉上游的原料供應商企業直接形成利好。
華西證券在近期的研報中表示，乳業近年業績穩健性好于較多食品公司，疫情遮掩了乳業長期邏輯，目前已回調至近5年底部已屬偏低，中長期的配置價值逐步凸顯。
（投資顧問：江淑姣?執業編號：A0840619120001）
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