這是一家中國(guó)最大的SUV制造企業(yè)，目前公司生產(chǎn)的皮卡車的出口量已經(jīng)連續(xù)24年保持國(guó)內(nèi)第一，全球累計(jì)銷量突破200萬輛。
【資料圖】
憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)竟然同時(shí)獲得了中國(guó)證券金融公司和全國(guó)社?；鸬膽?zhàn)略入股。目前，社?；鹗瞧涞谖宕罅魍ü蓶|，而證金公司是其第三大流通股東。
從2019年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以67.26億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了近5年來的歷史新高。
而到了2022年，這家公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了81.6億元的業(yè)績(jī)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)了。
但是在2022年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些問題。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了69%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股汽車概念板塊中，長(zhǎng)城汽車這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位女士，聽聲音很年輕，說話的態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，長(zhǎng)城汽車的主營(yíng)業(yè)務(wù)為整車及主要汽車零件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公司銷售汽車的收入占比為89.43%，銷售零配件的收入占比為5.16%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家公司已建成氫能技術(shù)中心，具備氫燃料電池汽車核心部件測(cè)試的能力，并計(jì)劃在2025年推出具有成本競(jìng)爭(zhēng)力的大功率氫燃料電池乘用車。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家公司自上市以來累積分紅13次，總共派發(fā)現(xiàn)金高達(dá)257.46億元。
并在2018~2021年期間被股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重竟然超過了50%。這個(gè)比例非常高，說明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮砜匆幌略撈髽I(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)只有49.45億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了81.6億元，同比增長(zhǎng)了65%。
而這家公司目前的業(yè)績(jī)，在A股汽車概念板塊248家上市企業(yè)中，排名第3位。這個(gè)名次非常靠前，說明其規(guī)模相對(duì)來說很大。
看過了公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮矸治鲆幌逻@家企業(yè)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為8.38。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過汽車的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回8.38元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了11.45%，同比增長(zhǎng)了37%。
該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股汽車概念板塊248家上市公司中排名第21位。這個(gè)名次也很高，說明其賺錢的能力相對(duì)來說非常強(qiáng)。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力也非常強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，公司銷售100元的汽車，只能賺回5.45元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率為5.45%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的汽車，卻能賺回8.19元的凈利潤(rùn)，銷售凈利率達(dá)到了8.19%，同比增長(zhǎng)了50%。
這家企業(yè)目前的銷售凈利率，在A股汽車概念板塊248家上市公司中，排名第79位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說明其銷售凈利率相對(duì)來說很高。
而通過進(jìn)一步分析翻譯官在該企業(yè)的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，這家公司銷售凈利率提高的主要原因是銷售費(fèi)用的降低。
2022年第三季度，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了9.56%。而對(duì)應(yīng)的銷售費(fèi)用不僅沒有增長(zhǎng)，反而還降低了1.39%，這說明公司的銷售費(fèi)用出現(xiàn)了下降。
綜上所述，在2022年由于該企業(yè)的管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，有效控制住了各項(xiàng)費(fèi)用。這不僅提高了公司的銷售凈利率，還使得該企業(yè)第三季度的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過了這家公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面翻譯官來找找茬，看看該企業(yè)目前都存在哪些問題與瑕疵。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的問題在于現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有81.6億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來的現(xiàn)金凈額卻為57.22億元，同比下降了66%。
因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低屬于正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒有收到的貨款，這些錢會(huì)在未來的季度里打到該企業(yè)的賬戶中。
但是在今年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降了66%。則說明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流變得不是那么充裕，其賬戶里的錢也變少了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦長(zhǎng)城汽車這只股票，也沒有說長(zhǎng)城汽車公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。