(相關(guān)資料圖)
12月出貨量數(shù)據(jù)顯示：手機(jī)鏡頭出貨量7240.1萬(wàn)件，同比減少40.1%，環(huán)比減少20.5%；車載鏡頭出貨量491.5萬(wàn)件，同比增加1.4%，環(huán)比減少33.6%。手機(jī)鏡頭出貨量同比出現(xiàn)下降在預(yù)期之內(nèi)，因?yàn)楝F(xiàn)階段智能手機(jī)市場(chǎng)需求較淡，消費(fèi)者換手機(jī)時(shí)間間隔延長(zhǎng)。大部分手機(jī)品牌的銷售量都在下降，2022年前11月，國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量同比下降23.2%，自然對(duì)手機(jī)鏡頭的需求也會(huì)減少。車載鏡頭出現(xiàn)環(huán)比33.6%的下降比較令人意外，畢竟當(dāng)下新能源汽車市場(chǎng)依舊無(wú)比火熱，各家車企的12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)均處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。舜宇光學(xué)公告中解釋道：車載鏡頭出貨量環(huán)比下降，主要是因?yàn)榭蛻舳耸フQ節(jié)假期的影響。該解釋比較合理，畢竟舜宇光學(xué)的部分產(chǎn)品會(huì)銷往國(guó)際市場(chǎng)，也會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)采購(gòu)大量原材料，圣誕節(jié)這種歐美普遍性假期確實(shí)有可能造成產(chǎn)銷停滯。
2022年第四季度的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已經(jīng)全部暴露，10月、11月、12月的手機(jī)鏡頭出貨量分別為1.00314億件、9103.4萬(wàn)件、7240.1萬(wàn)件，總計(jì)2.63749億件。第四季度手機(jī)鏡頭出貨量呈現(xiàn)出逐月下降的趨勢(shì)，且累計(jì)出貨量低于三季度的2.77億件，更是遠(yuǎn)低于二季度和一季度的出貨量。以出貨量數(shù)據(jù)判斷，舜宇光學(xué)下半年的營(yíng)收負(fù)增速和歸屬母公司凈利潤(rùn)的同比負(fù)增速將雙雙擴(kuò)大。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)將拉低潛在估值，進(jìn)而對(duì)股票價(jià)格形成一定程度抑制。
2022年1月份以來(lái)，舜宇光學(xué)的股價(jià)一直處于顯著空頭趨勢(shì)中。2022年10月28日開始，舜宇光學(xué)股價(jià)開始觸底反彈，截至今日累計(jì)反彈幅度超33%。驅(qū)動(dòng)股價(jià)上漲的主要因素并非來(lái)自舜宇光學(xué)基本面，而是恒生指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)后的帶動(dòng)作用。舜宇光學(xué)總市值1059億元，屬于大盤股，股價(jià)走勢(shì)受到行業(yè)周期和大盤走勢(shì)的影響較重，反而對(duì)自身基本面的變化不敏感（在沒(méi)有重大事件發(fā)生的情況下）。
研判舜宇光學(xué)股價(jià)走勢(shì)，其實(shí)就是研判恒生指數(shù)的走勢(shì)。恒指的本輪小牛市，主要受到地產(chǎn)板塊和互聯(lián)網(wǎng)板塊的推動(dòng)，且地產(chǎn)板塊占據(jù)主體地位。房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，舜玉光學(xué)所在的汽車產(chǎn)業(yè)和手機(jī)產(chǎn)業(yè)均屬于消費(fèi)領(lǐng)域，只有支柱產(chǎn)業(yè)由衰退進(jìn)入復(fù)蘇，消費(fèi)市場(chǎng)的活力才能大大提高。房地產(chǎn)業(yè)的銷售端仍沒(méi)有改善跡象，但政策端的利好已經(jīng)頻頻出現(xiàn)，恒生指數(shù)的漲勢(shì)就來(lái)自對(duì)“政策底”的樂(lè)觀預(yù)期。預(yù)計(jì)2023年一季度有關(guān)地產(chǎn)業(yè)的利好政策仍將密集出臺(tái)，恒生指數(shù)的漲勢(shì)仍將延續(xù)，舜宇光學(xué)的反彈幅度大概率繼續(xù)擴(kuò)大。
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