作者|深水財經社 李肖
1月16日，生物醫藥股迎來強勢上漲，邁瑞醫療、藥明康德、智飛生物、藥康生物等多股上漲，截至下午14時，上百支醫藥概念股全線飄紅，其中，有著“創新藥一哥”之稱的恒瑞醫藥（600276）開盤即漲，兩個小時內沖上10%，收獲了新年來首個漲停板。
(資料圖)
恒瑞醫藥的漲停板并非毫無征兆。
實際上，近幾日不斷有資金涌向優質醫藥股，截至1月15日，近一個月，醫藥生物行業累計大宗交易成交額最高，達到127.82億元，位居各行業板塊第一。
同時截至1月15日，作為創新藥企龍頭，恒瑞醫藥出現58筆大宗交易，累計成交6960.92萬股，累計成交額25.85億元，已超過其去年全年大宗交易成交額，而在1月13日當天，當天恒瑞醫藥股價也實現了近4%的漲幅。
行業消息面上，1月8日，2022年醫保藥品目錄談判在北京落下帷幕，本次談判包括目錄外新增品種藥198個，目錄內續約品種藥145 個；市場較為關注的新冠藥物阿茲夫定片、清肺排毒顆粒談判成功，輝瑞Paxlovid因報價高未能成功；其余藥品談判結果有望在近期公布。
中金公司研報指出，隨著2022 年6 月醫保局簡易續約談判細則的推出，對于適用該規則的藥品極端情況下降幅仍不超過50%，藥企及資本市場對于產品價格及藥品國內市場潛力逐漸形成更明晰的預期。
研報認為，隨著談判結果的公布，根據“簡易續約”的實際落地程度，投資人對醫藥板塊政策邊際緩和預期及板塊信心有望持續提升。
公司方面，1月13日，恒瑞醫藥在回答投資者提問時稱：“目前公司已有11個創新藥獲批上市，公司引進的1類新藥林普利塞也于近期獲批上市，另有60多個創新藥正在臨床開發，260多項臨床試驗在國內外開展。”
1月13日，國金證券研報指出，醫保談判繼續促進創新藥放量。醫保談判是國產創新藥開啟放量的關鍵里程碑。恒瑞醫藥已有12個創新藥上市，8個已經進入醫保。本輪醫保談判，公司有達爾西利、恒格列凈、瑞維魯胺3個新產品，以及PD-1、吡咯替尼、瑞馬唑侖的多項新適應癥通過醫保談判形式審查，預計2023年通過醫保談判后將開啟加速放量。
此外，恒瑞醫藥仿制藥集采壓力降級。第五批集采涉及公司40億以上存量產品，從2021Q4開始執行，公司業績明顯承壓。但第七批集采涉及公司產品規模大幅縮小，估計規模約為第五批集采的30%，整體集采壓力明顯緩和。
公司尚未集采的仿制藥存量大品種中，目前僅有吸入用七氟烷和注射用卡泊芬凈符合國家集采條件，預計后續集采影響將進一步降級。
恒瑞醫藥一直以來有“多條腿走路”的風險意識，通過仿創結合雙輪推進國際化布局。創新藥方面，公司PD-1聯合阿帕替尼治療一線肝癌已完成國際III期，預計2023年將提交美國BLA申請。仿制藥方面，公司的釓特酸葡胺注射液、碘克沙醇注射液、釓布醇注射液已于2022年陸續獲得FDA的上市批準，國際化進程持續推進。
多家券商研報普遍認為，2023年創新藥板塊將迎來全面估值修復行情，創新藥的價值被重新發現，依然處于底部位置的創新藥行業具備布局價值。
恒瑞醫藥目前股價依然處于歷史較低位置，隨著國內創新藥迎來板塊性機會，公司有望重獲青睞。
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