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作者|趙玲 ，編輯|wjx
來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：本次“春季躁動(dòng)”行情自1月份啟動(dòng)以來(lái)，目前進(jìn)入震蕩蓄勢(shì)期，時(shí)間上或已過(guò)半，空間上繼續(xù)拓展還需要兩大因素的推動(dòng)。
我們說(shuō)的“春節(jié)躁動(dòng)”行情，主要指的是股市在春季往往會(huì)有階段性行情。在此期間，由于春節(jié)效應(yīng)和兩會(huì)效應(yīng)，以及業(yè)績(jī)空窗期，市場(chǎng)的情緒往往較好。
今年的春季躁動(dòng)行情在1月份隨著人民幣快速升值以及北向資金的大幅凈流入中快速啟動(dòng)。2月份，人民幣匯率反彈以及美較長(zhǎng)時(shí)間將維持高利率的擔(dān)憂，使得北向資金流入放緩，指數(shù)高位震蕩。A股在國(guó)內(nèi)流動(dòng)性支撐以及復(fù)蘇預(yù)期下持續(xù)進(jìn)行3300點(diǎn)的拉鋸戰(zhàn)，重要會(huì)議的來(lái)臨，也使市場(chǎng)尋求推動(dòng)行情繼續(xù)的支撐因素！
然而，春季躁動(dòng)行情若想進(jìn)一步拓展空間，則需要兩大因素的強(qiáng)力推動(dòng)，一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，比如房地產(chǎn)投資增速的快速反彈；二是美通脹粘性快速降低，使得美聯(lián)儲(chǔ)高利率維持時(shí)間大幅縮短，甚至降息預(yù)期的來(lái)臨。
目前看，3月份兩會(huì)期間，市場(chǎng)將在多空因素中逐漸拉鋸，最終形成變盤(pán)方向。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，持倉(cāng)觀望下，可以密切關(guān)注身邊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化，比如人們的信心是否回暖，身邊企業(yè)家朋友對(duì)于2023年的展望是否樂(lè)觀。這些微小的變化都將決定2023年經(jīng)濟(jì)動(dòng)向以及股市的走勢(shì)。
投資機(jī)會(huì)上，可更多關(guān)注消費(fèi)、成長(zhǎng)與金融方向。周期性板塊在今年的弱復(fù)蘇中或有修復(fù)行情，但整體彈性將弱于消費(fèi)與成長(zhǎng)。成長(zhǎng)板塊一方面全球流動(dòng)性并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性寬松，另一方面半導(dǎo)體周期性下行尚未迎來(lái)拐點(diǎn)，從催化因素上看行情整體機(jī)會(huì)低于消費(fèi)板塊。金融板塊尤其是券商伴隨注冊(cè)制的來(lái)臨，有望享受資本市場(chǎng)提速發(fā)展的紅利。
作者：趙玲 執(zhí)業(yè)證書(shū)：A0680615040001
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