來源：小財米兒
小財米兒注意到，3月13日，深交所將安排主板企業(yè)陜西能源投資股份有限公司（陜能股份）接受上市委員會審議。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)了解，陜能股份是以電力和煤炭生產(chǎn)為主業(yè)的大型能源類企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)為火力發(fā)電、煤炭生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電力、熱力和煤炭。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入分產(chǎn)品的明細情況如下：
2018年至2022年6月，陜能股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為556,294.08萬、726,776.12萬、970,941.49萬、1,547,677.13萬、960,420.54萬，同期凈利潤分別為66,315.52萬、99,567.41萬、128,228.07萬、140,511.89萬、209,993.10萬，銷售凈利率分別為11.92%、13.70%、13.21%、9.08%、21.86%。整體來看，公司業(yè)績呈逐年上升趨勢，但是營業(yè)收入整張曲線開始上揚，反而凈利潤曲線下?lián)P。
與此同時，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤率也出現(xiàn)了逐年下降。2018年至2022年6月，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤率分別為23.97%、24.83%、23.59%、20.45%、31.80%。從完整的會計年度來看，陜能股份2018年至2021年，經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤率下降近三個百分點，尤其是2021年下降較多。
從具體成本來看，2021年經(jīng)營活動產(chǎn)生的利潤率下降較多主要是因為營業(yè)成本上升較大，即公司毛利率下降而造成的。2018年至2022年6月，公司毛利率分別為40.03%、38.41%、34.71%、31.81%、41.26%。
對此，陜能股份在其招股書中稱：
2019年至2021年期間呈逐年下降的趨勢，主要系公司2019年-2021年期間電力業(yè)務(wù)毛利率相對較低，2022年上半年較之2021年度呈現(xiàn)上升趨勢，主要系電價上漲而促使公司電力業(yè)務(wù)毛利率上升所致。
另外，2018年至2022年6月，公司三類現(xiàn)金流中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額持續(xù)為正，且公司同期收現(xiàn)比均大于一，從側(cè)面說明陜能股份資金充沛。但是，小財米兒根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，陜能股份閑置資金不僅逐年減少，而且其有息負債率也呈增加趨勢。
2018年至2022年6月，陜能股份貨幣資金分別為135,437.48萬、69,311.99萬、246,613.08萬、388,234.92萬、416,645.40萬，占總資產(chǎn)比例不足百分之十。而同期短期借款、長期借款合計分別為1,496,627.94萬、1,861,539.66萬、2,066,050.26萬、2,432,782.12萬、2,363,929.66萬，公司有息負債率分別為33.65%、39.19%、39.39%、43.83%、42.74%，上升趨勢較為明顯。陜能股份有息負債率的增加，則會加重公司的財務(wù)成本，進而影響其盈利能力。