這是全國唯一一家，能為國產(chǎn)大飛機(jī)C919提供連接器配套產(chǎn)品的供應(yīng)商，同時也是中國最大的軍用光電連接器制造企業(yè)。
憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家公司不僅獲得了全國社保基金的戰(zhàn)略入股，并且社保基金還在2022年第四季度進(jìn)行了加倉的動作。
(資料圖片)
從2012年開始，該企業(yè)的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)11年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長，并在2022年以27.17億元的業(yè)績創(chuàng)出了歷史新高，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第四季度，這家企業(yè)軍用連接器產(chǎn)品的利潤空間卻下降了，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)講解這些細(xì)節(jié)。
目前，該公司的股票在大幅回撤了42%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股大飛機(jī)概念板塊中，中航光電(股票代碼:002179)這家上市企業(yè)2022年財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位女士，雖然聲音很年輕，但說起話來卻十分專業(yè)。
在交談中翻譯官了解到，中航光電的主營業(yè)務(wù)為連接器產(chǎn)品的研發(fā)與銷售，以及專業(yè)為航空和防務(wù)提供互聯(lián)解決方案。
該企業(yè)電連接器及集成互連組件的收入占比為76.95%，光連接器及其他光器件以及光電設(shè)備的收入占比為15.62%。
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，該公司的產(chǎn)品可以為航母及其艦艇等提供全面配套連接產(chǎn)品，所以其還具有國產(chǎn)航母的概念。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅15次，總共派發(fā)現(xiàn)金17.9億元。并在2018 ~ 2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了20%。
以上是對這家公司基本情況的介紹，下面我們再來分析一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第四季度報(bào)，并沒有任何個人觀點(diǎn)。
2021年第四季度，這家公司的凈利潤只有19.91億元。到了2022年第四季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了27.17億元，同比增長了36%。
而這家公司目前的凈利潤，在A股大飛機(jī)概念板塊83家上市企業(yè)中排名第2位。這個名次非常高，說明其規(guī)模相對來說很大。
上面看過了這家公司的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下該企業(yè)的賺錢能力。
2022年第四季度，這家公司的賺錢能力也就是凈資產(chǎn)收益率為15.61%，同比增長了17%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過連接器件的生產(chǎn)經(jīng)營12個月后就能賺回15.61元的凈利潤。
而該企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股大飛機(jī)概念板塊83家上市公司中排名第5位。這個名次也不低，說明其賺錢的能力相對來說非常強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們再來分析一下該企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)，并判斷出公司目前的現(xiàn)金流情況。
2022年第四季度，這家企業(yè)的凈利潤雖然有27.17億元，但是同期該公司因經(jīng)營活動而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為21.18億元，同比增長了3%。
因?yàn)樵跁?jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下只要銷售合同簽訂了，即使貨款還沒有打到該企業(yè)的賬戶里，此時凈利潤就產(chǎn)生了。
所以現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低屬于正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒有收到的貨款。
而在2022年第四季度，該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額這個指標(biāo)同比增長3%，這說明和去年同期相比公司的現(xiàn)金流變得十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對其生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
綜上所述，在2022年第四季度，這家公司的規(guī)模非常大，賺錢的能力不弱，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)里，翻譯官將詳細(xì)分析出該企業(yè)凈利潤增長的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第四季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間就是該企業(yè)銷售軍用連接器的賬期，也是貨款回到公司賬戶里的時間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標(biāo)來衡量。
2021年第四季度，這家公司銷售完軍用連接器之后，還需要124天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要105天，銷售回款的時間縮短了15%。
銷售回款時間的縮短，使貨款回到該企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的速度變快了，這樣就提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
而銷售回款時間的縮短，也是該企業(yè)現(xiàn)金流能力大幅提升的主要原因。
通過以上分析我們了解到，在2022年由于這家公司的管理層提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度縮短了銷售回款的時間，這使得該企業(yè)第四季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司目前存在的瑕疵與問題，來給大家做一個風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第四季度，該企業(yè)最大的問題在于軍用連接器產(chǎn)品利潤空間的下降。
2021年第四季度，這家公司銷售100元的軍用連接器還能賺回37元的毛利潤，銷售毛利率為37%。
而到了2022年第四季度，該企業(yè)同樣銷售100元的軍用連接器卻只能賺回36.54元的毛利潤，銷售毛利率降至36.54%，同比下降了1.24%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是軍用連接器產(chǎn)品的利潤空間在A股大飛機(jī)概念板塊83家上市企業(yè)中排名第24位。這個名次非常靠前，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不小。
銷售毛利率的下降既降低了該公司軍用連接器產(chǎn)品的利潤空間，也減少了這家企業(yè)的收益，甚至對其生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響，這一點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認(rèn)為該公司能維持B級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦中航光電這只股票，也沒有說中航光電公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。