在觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，藍(lán)光發(fā)展的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也未有起色。2022年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-219.37億元，與上年同期的-138億元相比，虧損增加約81億元
《投資時(shí)報(bào)》研究員? 羅藝
(資料圖片僅供參考)
最早一批暴雷的“四川房企一哥”藍(lán)光發(fā)展（600466.SH）仍未擺脫舊危機(jī)。
公司最新公告顯示，成都市中級(jí)人民法院日前在京東網(wǎng)司法拍賣(mài)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，公開(kāi)拍賣(mài)藍(lán)光發(fā)展控股股東藍(lán)光投資控股集團(tuán)有限公司（下稱藍(lán)光集團(tuán)）持有的公司股份6522萬(wàn)股，但截至拍賣(mài)網(wǎng)拍階段結(jié)束，拍賣(mài)股份全部流拍。
自2021年暴出債務(wù)危機(jī)，因股權(quán)質(zhì)押違約，藍(lán)光集團(tuán)所持有的藍(lán)光發(fā)展股份已多次遭到凍結(jié)、拍賣(mài)或被動(dòng)減持。
按藍(lán)光發(fā)展公告披露，截至2023年4月7日，藍(lán)光集團(tuán)占有公司總股本的11.82%，上述擬被司法拍賣(mài)的股份占公司總股本的2.15%。而在2021年末，藍(lán)光集團(tuán)仍為藍(lán)光發(fā)展控股股東，持有股份比例達(dá)50.13%。市場(chǎng)不少聲音認(rèn)為，如若繼續(xù)遭遇股權(quán)質(zhì)押違約，藍(lán)光集團(tuán)或失掉對(duì)藍(lán)光發(fā)展的控制權(quán)。
但這絕不是藍(lán)光發(fā)展目前面臨的唯一危機(jī)。4月6日，藍(lán)光發(fā)展收盤(pán)價(jià)首次跌破1元/股，觸發(fā)了A股“交易類強(qiáng)制退市條款”。而根據(jù)測(cè)算，公司或還同時(shí)觸發(fā)了“財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市條款”。
根據(jù)A股“1元退市制度”，如果上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于人民幣1元，公司股票面臨被上交所終止上市交易風(fēng)險(xiǎn)。截至4月21日收盤(pán)，公司股價(jià)為0.73元/股，仍低于1元/股。
在面對(duì)大額債務(wù)需要解決的同時(shí)，藍(lán)光發(fā)展還面臨著業(yè)績(jī)大幅收縮的現(xiàn)狀。今年1月末，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，2022年公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損219.37億元，較上年同期的138億元虧損增加約81億元。藍(lán)光發(fā)展在公告中表示，預(yù)虧主要因經(jīng)營(yíng)虧損和減值計(jì)提。
藍(lán)光集團(tuán)股份拍賣(mài)基本情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告
大股東有失掉控股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)？
4月12日，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布一則股份拍賣(mài)流拍公告。根據(jù)公告，成都市中級(jí)人民法院在京東網(wǎng)司法拍賣(mài)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上公開(kāi)拍賣(mài)公司控股股東藍(lán)光集團(tuán)持有的公司股份6522萬(wàn)股，因在拍賣(mài)網(wǎng)拍結(jié)束后未拍出，拍賣(mài)股份全部流拍。
此前一天，藍(lán)光發(fā)展發(fā)布公告稱，截至2023年4月7日，公司控股股東藍(lán)光集團(tuán)持有公司股份3.59億股，占公司總股本的11.82%。上述流拍的6522萬(wàn)股，占公司總股本的2.15%。
信息顯示，自2021年出現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后，藍(lán)光集團(tuán)所持有的藍(lán)光發(fā)展股份已多次遭到凍結(jié)、拍賣(mài)或被動(dòng)減持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，藍(lán)光集團(tuán)所持公司股份仍占公司總股本的50.13%。
今年1月，藍(lán)光集團(tuán)持有的4516.77萬(wàn)股，被分成9組標(biāo)的，由武漢市中級(jí)人民法院在淘寶網(wǎng)司法拍賣(mài)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上公開(kāi)拍賣(mài)。截至1月31日，上述拍賣(mài)網(wǎng)拍階段已結(jié)束，9組標(biāo)的分別由劉夢(mèng)楠、余奉昌、錢(qián)林潔、戴徐雅、孫曉燕競(jìng)得。
彼時(shí)公告顯示，在2022年12月26日至2023年1月20日期間，藍(lán)光集團(tuán)所持有公司股份被司法拍賣(mài)累計(jì)成交的股份數(shù)量約為1.7億股。
此外，公司還因債務(wù)多次被動(dòng)減持。2022年8月10日至2023年2月8日期間，藍(lán)光集團(tuán)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持5686.52萬(wàn)股，減持比例為1.87%。
今年2月，藍(lán)光發(fā)展的一則公告透露，藍(lán)光集團(tuán)計(jì)劃減持占總股本2%、不超過(guò)6069.86萬(wàn)股股份。公司公告表示，此次減持計(jì)劃是藍(lán)光集團(tuán)因金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行股票質(zhì)押業(yè)務(wù)及融資融券業(yè)務(wù)中強(qiáng)制處置程序而導(dǎo)致的被動(dòng)減持。
在最近的拍賣(mài)公告中，藍(lán)光發(fā)展稱，如果此次拍賣(mài)成功，目前暫不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。但公司在此前回復(fù)上交所的監(jiān)管函時(shí)表達(dá)了對(duì)控制權(quán)的擔(dān)憂，在監(jiān)管函中，公司表示，藍(lán)光集團(tuán)仍在積極與債權(quán)人溝通解決方案，但若公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能有效化解，藍(lán)光集團(tuán)債務(wù)問(wèn)題后續(xù)仍不能得到穩(wěn)妥解決，將不排除后續(xù)仍有進(jìn)一步司法拍賣(mài)的可能，也不排除極端情況下藍(lán)光集團(tuán)所持公司股票被金融機(jī)構(gòu)集中申請(qǐng)司法處置，從而對(duì)公司控制權(quán)形成重大影響的情形。
觸發(fā)退市條款
除大股東面臨失去控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，藍(lán)光發(fā)展還面臨著更“迫切”的危機(jī)，因股價(jià)低于1元/股觸發(fā)A股“1元退市制度”，藍(lán)光發(fā)展有可能成為第一個(gè)A股市場(chǎng)退市的開(kāi)發(fā)商。
信息顯示，4月6日，藍(lán)光發(fā)展收盤(pán)價(jià)首次跌破1元/股，為0.95元/股。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果上市公司股票連續(xù)20個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)均低于人民幣1元/股，公司股票可能被上交所終止上市交易。
截至4月21日，該公司收盤(pán)價(jià)為0.73元/股。而藍(lán)光發(fā)展于2015年借殼上市時(shí)，股價(jià)最高曾達(dá)到13.6元/股，目前市值蒸發(fā)超過(guò)400億元。
藍(lán)光發(fā)展針對(duì)上述事件，發(fā)布了四次關(guān)于公司股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。公告稱，若公司股票觸及上述交易類強(qiáng)制退市情形，上交所將在15個(gè)交易日內(nèi)對(duì)公司股票作出終止上市決定。
上述公告中還同時(shí)提示了公司的另一風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公告，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)藍(lán)光發(fā)展2022年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-208.21億元，若2022年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，將觸及相關(guān)規(guī)定，公司股票將在2022年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣）。
《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，除藍(lán)光發(fā)展外，A股目前還有多只房地產(chǎn)股票面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。中天金融、泛海控股、ST泰禾、美好置業(yè)的股價(jià)也都在1元/股左右徘徊。而嘉凱城的業(yè)績(jī)預(yù)告則顯示，公司存在凈資產(chǎn)為負(fù)，有被“冠帽”風(fēng)險(xiǎn)。
多個(gè)項(xiàng)目去化壓力大
在觸發(fā)“退市風(fēng)險(xiǎn)”的同時(shí)，藍(lán)光發(fā)展的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也未有起色，這對(duì)其未來(lái)的走向意義重大。
今年1月末，藍(lán)光發(fā)展公布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告。根據(jù)公告，公司2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-219.37億元，與上年同期的-138億元相比，虧損增加約81億元；扣非凈利潤(rùn)約為-212.24億元。公司稱，綜合前述情況預(yù)估計(jì)提了約160億元的減值損失，主要為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。這也是公司預(yù)虧的主要原因。
此外，藍(lán)光發(fā)展2022年的經(jīng)營(yíng)虧損也是導(dǎo)致公司出現(xiàn)巨額虧損的原因。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2022年預(yù)計(jì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)虧損58億元。
公開(kāi)信息顯示，作為四川“地產(chǎn)一哥”，藍(lán)光發(fā)展在四川本地取得光輝業(yè)績(jī)后，在2015年登陸資本市場(chǎng)。此后，公司借助資本市場(chǎng)的力量，向全國(guó)市場(chǎng)開(kāi)拓，先后進(jìn)入重慶、北京等地。
2018年，從區(qū)域轉(zhuǎn)向全國(guó)的藍(lán)光發(fā)展實(shí)現(xiàn)了千億銷售目標(biāo)，并于2019年在上海建立了“第二總部”，當(dāng)年在全國(guó)各地支出654億元“搶地”。但高光時(shí)刻并未持續(xù)多久，2021年公司債務(wù)出現(xiàn)危機(jī)，開(kāi)始頻繁出售旗下資產(chǎn)。
在回復(fù)上交所關(guān)于公司業(yè)績(jī)預(yù)虧的監(jiān)管函中，藍(lán)光發(fā)展披露了減值損失高達(dá)160億元的原因，以及2022年公司項(xiàng)目的去化情況。
在監(jiān)管函中，藍(lán)光發(fā)展表示，因個(gè)別項(xiàng)目破產(chǎn)清算、重整及預(yù)重整等因素造成藍(lán)光發(fā)展前期投入債券及股權(quán)的投資損失預(yù)估約26億元。此外，根據(jù)存貨項(xiàng)目所處市場(chǎng)情況、項(xiàng)目自身定位以及公司債務(wù)違約等風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)影響的客觀情況等，預(yù)估計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備約134億元。
另外，該公司稱，藍(lán)光發(fā)展位于徐州、昆明、天津、新鄉(xiāng)等城市的項(xiàng)目?jī)赡昀塾?jì)去化率不足50%。尤其是2022年，上述四個(gè)項(xiàng)目的去化率為零。此外，其布局的城市成都、西安等2021年和2022年的去化也較為緩慢。