公司技術先進且銷售網(wǎng)絡完善，但存貨余額占比較大、周轉率低
圖片來源：圖蟲創(chuàng)意
(資料圖)
5月12日，亞華電子開啟新股申購，申購代碼為301337，IPO價格為32.6元，發(fā)行市盈率為52.45倍，低于行業(yè)平均市盈率的62.67倍。
山東亞華電子股份有限公司成立于1995年，主營業(yè)務為醫(yī)院智能通訊交互系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品分為病房智能通訊交互系統(tǒng)及門診服務交互系統(tǒng)兩大類。
業(yè)績方面，招股書顯示，最近三年中，亞華電子的營收分別為2.34億元、2.88億元和3.53億元，對應的凈利潤分別為0.55億元、0.73億元和0.79億元。
2023年一季度，公司預計營收同比增長1.67%至11.64%，凈利潤同比增長32.73%至48.92%，扣非凈利潤同比增長52.42%至71.01%。
而在股權方面，亞華電子持股結構穩(wěn)定，中亞華信持有公司61.73%股份，為亞華電子的控股股東，耿玉泉、耿斌父子為亞華電子的實際控制人，分別直接持有公司11.02%、2.18%的股份，同時通過中亞華信間接控制公司股份，合計控制公司74.93%的股份。
財務狀態(tài)方面，公司存在著存貨余額較大的風險，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為0.61億元、0.75億元、0.97億元及0.98億元，占期末流動資產(chǎn)的比例分別為33.16%、27.67%、29.82%及30.23%。
隨著公司業(yè)務規(guī)模的持續(xù)擴大，發(fā)出商品及存貨金額可能將進一步增加，進而對公司營運資金造成一定的壓力。
此外，報告期內(nèi)，公司的存貨周轉率分別為1.28次/年、1.54次/年、1.55次/年及1.45次/年，由于驗收期的存在，存貨周轉較慢。
如果未來產(chǎn)品發(fā)出至驗收完成的平均周期延長，公司的存貨周轉率將處于較低的水平，從而影響公司資金周轉速度和現(xiàn)金流量，降低資金使用效率。