這是一家大尺寸光伏電池的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模位居全球第一的上市企業(yè)，該公司早在2020年初就在世界首發(fā)并量產(chǎn)210mm大尺寸電池，并在行業(yè)內(nèi)率先布局先進(jìn)的大尺寸電池產(chǎn)能。
而憑借著在太陽(yáng)能領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家企業(yè)竟然同時(shí)獲得了澳門(mén)金管局(自有資金)和韓國(guó)銀行(自有資金)的戰(zhàn)略入股。
(相關(guān)資料圖)
在2022年之前，該公司的平均歷史業(yè)績(jī)只有幾億元，而到了2022年，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了23.28億元，這不僅比2021年大幅增長(zhǎng)了20倍，還創(chuàng)出了歷史新高。
但是在今年第一季度，該企業(yè)的短期償債能力卻并不是很強(qiáng)，這勢(shì)必會(huì)影響該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在大幅回撤了45%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股光伏概念板塊中，愛(ài)旭股份(股票代碼:600372)這家上市公司2023年第一季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，愛(ài)旭股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)為高效太陽(yáng)能電池的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
這家企業(yè)單晶太陽(yáng)能電池及組件的收入占比為99.68%，受托加工的收入占比為2.16%。
而在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)最新的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底全行業(yè)大尺寸占比達(dá)到了82.8%，較2021年大幅提高了37.8個(gè)百分點(diǎn)，這也說(shuō)明該企業(yè)目前所從事的業(yè)務(wù)正處在行業(yè)風(fēng)口中。
而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅6次，總共派發(fā)現(xiàn)金2.06億元。
并在2020~2022年期間為股東分了兩次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重接近30%。這個(gè)比例不算低，說(shuō)明該公司對(duì)股東非常負(fù)責(zé)。
上面看過(guò)了這家企業(yè)的基本信息，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2022年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)只有5.96億元。到了2022年第一季度，該公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了7.02億元，同比大幅增長(zhǎng)了209%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股光伏概念板塊393家上市公司中排名第35位。這個(gè)名次非常靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
和這家企業(yè)的規(guī)模相比，在今年第一季度，該公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的賺錢(qián)能力。
2023年第一季度，這家企業(yè)的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率達(dá)到了7.18%，同比增長(zhǎng)了68%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，三個(gè)月后就能賺到7.18元的凈利潤(rùn)。
而該公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股光伏概念板塊393家上市企業(yè)中排名第17位。
我們能發(fā)現(xiàn)在2023年第一季度，這家公司賺錢(qián)能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)，這說(shuō)明在A股光伏概念板塊和該企業(yè)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓纠铮滟嶅X(qián)的能力是最出眾的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2023年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面進(jìn)入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，光伏產(chǎn)品銷(xiāo)售速度的加快以及產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
光伏產(chǎn)品的銷(xiāo)售速度，要使用該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2022年第一季度，這家企業(yè)銷(xiāo)售一批已生產(chǎn)的光伏產(chǎn)品存貨，還需要22.99天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要22.7天，銷(xiāo)售速度加快了1.26%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的光伏產(chǎn)品目前十分暢銷(xiāo)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
而除了光伏產(chǎn)品銷(xiāo)售速度的加快以外，在今年第一季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2022年第一季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的光伏產(chǎn)品只能賺回7.44元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率為7.44%。
而到了2023年第一季度，這家公司同樣銷(xiāo)售100元的光伏產(chǎn)品卻能賺回18.11元的毛利潤(rùn)，銷(xiāo)售毛利率達(dá)到了18.11%，同比大幅增長(zhǎng)了143%。
該企業(yè)目前的銷(xiāo)售毛利率，也就是光伏產(chǎn)品的利潤(rùn)空間在A股光伏概念板塊393家上市公司中排名第228位。這個(gè)名次比較靠后，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
綜上所述，在2023年由于這家企業(yè)光伏產(chǎn)品銷(xiāo)售速度加快了，同時(shí)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間也擴(kuò)大了，這些使得該公司第一季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下該公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2023年第一季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于短期償債能力偏弱。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)與短期負(fù)債的比值。
2023年第一季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率只有0.94。這說(shuō)明如果公司有100元的短期負(fù)債，只有94元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障，如果真的發(fā)生任何意外，即使管理層把流動(dòng)資產(chǎn)都變現(xiàn)了，也無(wú)法償還短期債務(wù)。
因?yàn)樵诹鲃?dòng)資產(chǎn)中像存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以流動(dòng)比率的行業(yè)平均值為2。
而在2023年第一季度，這家企業(yè)的流動(dòng)比率明顯低于行業(yè)平均水平，這說(shuō)明該公司的短期償債能力并不是很強(qiáng)。
而短期償債能力偏弱不僅會(huì)影響一家企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話(huà)也會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是需要我們注意的。
如果把一家公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦愛(ài)旭股份這只股票，也沒(méi)有說(shuō)愛(ài)旭股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。