日前，A股五大上市險(xiǎn)企前5個(gè)月保費(fèi)收入悉數(shù)出爐。6月15日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年前5個(gè)月，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入合計(jì)達(dá)1.43萬億元，同比增長5.6%。不僅五大上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)同比正增長，產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)兩大板塊的保費(fèi)同比增速也均達(dá)到4%以上。
隨著負(fù)債端持續(xù)復(fù)蘇和改善，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展前景被一致看好。業(yè)內(nèi)人士表示，上市險(xiǎn)企前5個(gè)月的增速反映了保險(xiǎn)市場呈現(xiàn)恢復(fù)性增長的趨勢，壽險(xiǎn)市場、財(cái)險(xiǎn)市場持續(xù)增長這一態(tài)勢有望貫穿2023年全年。
保費(fèi)收入超1.4萬億元，壽險(xiǎn)板塊加強(qiáng)“助攻”
(資料圖)
從A股五大上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入規(guī)模來看，中國人壽位列第一，前5個(gè)月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3986億元。中國平安緊隨其后，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3866.73億元。中國人保、中國太保和新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3414.24億元、2102.89億元、882.17億元。
今年前5個(gè)月，五大上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入再次齊刷同比正增長。其中，中國人保以7.37%的增速領(lǐng)漲，中國平安、中國人壽保費(fèi)增速同樣超過5%，分別為6.16%、5.12%。
具體到壽險(xiǎn)板塊來看，前5個(gè)月保費(fèi)收入“四升一降”，五家壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入合計(jì)9266.02億元，同比增長4.06%，保費(fèi)收入持續(xù)回暖。除了太保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入1248.89億元，同比下滑1.93%外，中國人壽、人保壽險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)均實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)正增長。其中，平安壽險(xiǎn)漲幅最大，該公司保費(fèi)收入2452.62億元，增幅為6.6%。
保費(fèi)收入的增長離不開大眾對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的旺盛需求，而需求的來源其中便包括，存款利率下調(diào)、銀行理財(cái)收益率較低。因此，保險(xiǎn)產(chǎn)品在居民儲(chǔ)蓄需求較高的背景下，相對(duì)優(yōu)勢明顯。資深精算師徐昱琛表示，總體而言壽險(xiǎn)漲幅略弱于財(cái)險(xiǎn)，不過，增速5%左右相對(duì)而言符合預(yù)期。壽險(xiǎn)板塊增長的其中一方面因素與市場利率下調(diào)不無關(guān)聯(lián)，險(xiǎn)企的定價(jià)利率目前至少在3.5%，當(dāng)然，現(xiàn)在監(jiān)管已經(jīng)釋放信號(hào)，或?qū)⒃?月底下調(diào)至3%。所以，在這樣一個(gè)大環(huán)境下，尤其是今年上半年，險(xiǎn)企處于較好的窗口期。
展望壽險(xiǎn)板塊，廣發(fā)證券分析師陳福、劉淇認(rèn)為，居民儲(chǔ)蓄意愿較高，而橫向?qū)Ρ认拢瑑?chǔ)蓄類保險(xiǎn)產(chǎn)品憑借剛兌及收益率的優(yōu)勢，且短期預(yù)定利率3.5%的產(chǎn)品銷售將持續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)需求釋放；隊(duì)伍逐漸企穩(wěn)，壽險(xiǎn)改革成效逐漸釋放推動(dòng)個(gè)險(xiǎn)渠道增長，2023年壽險(xiǎn)需求處于復(fù)蘇階段，持續(xù)驗(yàn)證拐點(diǎn)的到來。
產(chǎn)險(xiǎn)增速小幅回落，增長勢頭仍被看好
相較于壽險(xiǎn)板塊，財(cái)險(xiǎn)板塊保費(fèi)收入增速雖然“高高在上”，但較前4個(gè)月的增速而言，卻有所放緩。
具體來看，太保財(cái)險(xiǎn)前5個(gè)月的保費(fèi)收入為854億元，同比增長15.28%，居財(cái)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)增速之首。此外，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2416.81億元、1248.93億元，同比增速分別為8.48%、5.59%。
雖然財(cái)險(xiǎn)老三家保費(fèi)收入增速均超過了5%，但較前4個(gè)月保費(fèi)收入增速略有放緩。如人保財(cái)險(xiǎn)前4個(gè)月保費(fèi)收入同比增長9.5%，略高于前5個(gè)月的8.5%。
從人保財(cái)險(xiǎn)公布的保費(fèi)收入具體情況來看，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)兩位數(shù)增長的包括農(nóng)險(xiǎn)、信用保證險(xiǎn)、其他險(xiǎn)種，并且這三大險(xiǎn)種保費(fèi)收入增速均超過20%；此外，車險(xiǎn)同比增速雖維持在6%左右，同比增長5.9%，但較前4個(gè)月的6.4%也有所回落。
陳福、劉淇認(rèn)為，乘用車促銷政策熱度逐漸消退，5月乘用車銷量同比增速28.6%導(dǎo)致車險(xiǎn)整體有所回落。展望2023年，機(jī)動(dòng)車保有量維持穩(wěn)定增長趨勢，而新車中新能源車滲透率提升有望提高車均保費(fèi)，因此預(yù)計(jì)車險(xiǎn)增速有望維持穩(wěn)定增長；非車險(xiǎn)受益政策推動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的修復(fù)。從COR角度看，龍頭險(xiǎn)企在2022年增提準(zhǔn)備金，預(yù)計(jì)2023年出行率提升不會(huì)大幅提升賠付率，而行業(yè)競爭趨緩有望進(jìn)一步降低費(fèi)用率，COR有望超市場預(yù)期。
整體來看，當(dāng)前壽險(xiǎn)正有望迎來資產(chǎn)負(fù)債端的拐點(diǎn)，財(cái)險(xiǎn)板塊高速增長態(tài)勢也有望維持。北京工商大學(xué)中國保險(xiǎn)研究院副秘書長宋占軍表示，上市險(xiǎn)企前5個(gè)月保費(fèi)增速反映了保險(xiǎn)市場呈現(xiàn)恢復(fù)性增長的趨勢，預(yù)期全年保險(xiǎn)市場將呈現(xiàn)中速增長態(tài)勢。在疫情后經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活逐漸恢復(fù)到正常狀態(tài)的背景下，壽險(xiǎn)市場、財(cái)險(xiǎn)市場均有望保持持續(xù)增長態(tài)勢。
國聯(lián)證券非銀金融團(tuán)隊(duì)指出，當(dāng)前保險(xiǎn)板塊的主要關(guān)注點(diǎn)仍在于負(fù)債端修復(fù)的持續(xù)性和幅度，隨著板塊后續(xù)負(fù)債端業(yè)績的進(jìn)一步超預(yù)期，保險(xiǎn)股有望得到市場的再次關(guān)注，預(yù)計(jì)板塊半年報(bào)業(yè)績將超出市場預(yù)期。
北京商報(bào)記者?陳婷婷?胡永新