3月22日，阿里巴巴宣布將股票回購規(guī)模從150億美元擴大至250億美元，創(chuàng)下了中概股史上最大規(guī)模的回購計劃。高達250億美元的回購額度，相當于其市值的約十分之一。受此利好影響，阿里巴巴股價兩開花，港股、美股在22日收盤均錄得超過10%的大幅上漲。
22日晚間，小米集團公布財報后，同樣宣布了最高100億港元的股票回購計劃。要知道，小米集團可謂近兩年港股“回購王”，曾在2019年9月和2021年3月，分別批準了高達120億、100億港元的回購計劃。
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小米董事會認為，公司現(xiàn)有財務資源足以支持股份回購，同時維持穩(wěn)健的財務狀況。于現(xiàn)況下進行股份回購可展示公司對自身業(yè)務展望及前景充滿信心，且最終會為公司帶來裨益及為股東創(chuàng)造價值。
3月23日盤中，小米股價一度大幅上漲近9%，距離低點已經(jīng)反彈超過30%。小米財報透露的信息是否足夠樂觀，當前狀況下小米股票還能追嗎？我們一起來看看。
作為小米集團的支柱業(yè)務，小米智能手機業(yè)務在2021年Q4實現(xiàn)營收505億元，同比增長了18%。在Q3營收跌破500億大關(guān)后，小米Q4再次攻克難關(guān)，表現(xiàn)明顯回暖。
來源：公司公告、華盛通整理
在競爭對手不斷出新、供應鏈繼續(xù)吃緊的情況下，小米手機業(yè)務的逆勢回升得益于量、價兩方面均取得了不錯的進展。在量上，小米是國內(nèi)出貨量唯一同比增長的品牌，Q4出貨量達到4410萬臺，同比增長4.3%。這也是小米連續(xù)6個季度保持出貨量在4000萬臺上方，表現(xiàn)穩(wěn)定。從全年來看，小米是2021年全球五大手機廠商中出貨量同比增速最快的。
此外更為重要的價格方面，小米手機在2021Q4平均出貨價升至1144元，同比增長了14%，創(chuàng)出歷史新高。在量“艱難”增長的情況下，價格的提升成為小米手機業(yè)務營收增長的最大功臣。
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這也意味著小米的高端化正穩(wěn)步實施，在小米12系列發(fā)布之后更是朝著蘋果看齊，未來價格提升的空間仍有很大。從去年整體來看，在中國大陸地區(qū)售價3000以上、境外定價300歐元以上的高端機型出貨量占比達到13%，相比2020年提升近6個百分點。
出貨量小米一直穩(wěn)居世界前三，雖然不知何時才能實現(xiàn)“全球出貨量第一”的目標，但2021年小米和蘋果、三星的市場份額差距仍有3.4%和5.9%，仍有上升的空間。增速最快的小米，在未來幾年是不缺想象空間的。未來若能繼續(xù)維持量價齊升的趨勢，手機業(yè)務的貢獻仍有再創(chuàng)新高的可能性。
截至2021年12月底，MIUI月活用戶達到5.09億，同比增長28%。超過5億的MIUI月活用戶，意味著互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務變現(xiàn)的資本越來越多。而這一點，也被廣告主所認可。
2021年Q4，小米互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務營收72.7億元，同比增長18%，其中廣告業(yè)務實現(xiàn)營收49億元，同比大幅增長了32.4%，再創(chuàng)單季新高。在整個廣告大盤整體承壓的背景下，小米的廣告業(yè)務逆勢穩(wěn)健增長，顯示了其未來的發(fā)展?jié)摿Α?/strong>
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游戲業(yè)務和其他增值服務則表現(xiàn)中規(guī)中矩，其中游戲業(yè)務同比還增長率9.5%，還算不錯，不過營收9億元確實沒什么太大亮點可言。同樣，其他增值服務營收為17億元，也基本維持了近兩年來的一個穩(wěn)定水平。但值得注意的是，在大環(huán)境疲軟、監(jiān)管趨緊的情況下，穩(wěn)定是多么難得。
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小米IoT業(yè)務在Q4表現(xiàn)同樣較為亮眼，營收達到251億元，同比增長了19%，創(chuàng)歷史新高。在去年8月，小米推出了經(jīng)過三年打磨的小米平板5系列，引爆銷量增長。數(shù)據(jù)顯示，小米平板5系列5分鐘銷量即達到20萬臺，一分鐘的銷量相當于整個行業(yè)一天的銷量，表現(xiàn)驚人。2021年Q4，小米平板在中國大陸平板市場出貨量排名升至第四名。
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此外，小米智能電視、智能手表、筆記本電腦等單品繼續(xù)熱賣，其中智能電視出貨量繼續(xù)在中國大陸地區(qū)排名第一。
小米IoT業(yè)務在Q4毛利達到了32.7億元，同比增長28.4%，毛利率環(huán)比上升1.4%，同比上升了0.9%，達13%。成本端面板價格的下降，是IoT業(yè)務增利的重要因素。根據(jù)華安證券的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，主流尺寸面板的價格相較于2021年6月高點價格幾乎腰斬。量升本降，使得以電視、電腦為主的小米IoT業(yè)務貢獻了不小的利潤。
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從當前市場情緒來看，中概股引發(fā)的恐慌基本告一段落。而現(xiàn)有諸如阿里巴巴、小米這樣的公司帶頭大額回購，市場底部可能基本探明。關(guān)聯(lián)閱讀：《港股回購激增，今年以來超100家公司累計回購近百億元》
小米2021年Q4經(jīng)調(diào)整后凈利潤達到44.7億元，2021年期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物則依然高達235億，因此拋出百億港元的回購計劃完全在能力之中。
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瑞信表示，小米2022年互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務將在海外廣告抵銷國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)壓力的推動下，按年增長19%，而IoT業(yè)務則可能會繼續(xù)保持良好增長。雖然由于供應鏈受限和安卓手機疲軟，小米盈利可能下降，但仍維持其“跑贏大市”評級，目標價為22.5港元。