周一，作為基準(zhǔn)的10年期美債收益率延續(xù)自4月以來(lái)的漲勢(shì)、升至2.78%高位。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為這是因?yàn)榻灰渍呒訌?qiáng)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息的押注。目前交易者押注美聯(lián)儲(chǔ)在年底前將還有約9次加息（每次按25個(gè)基點(diǎn)算）的加息空間，這可能是自1994年以來(lái)最快的政策緊縮。
彭博文章觀點(diǎn)指出，美聯(lián)儲(chǔ)上周在快速提高利率以遏制通脹飆升的計(jì)劃中加入了激進(jìn)的量化緊縮建議。這可能使全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)失去一個(gè)關(guān)鍵支撐。由于實(shí)際收益率上升威脅到估值，高價(jià)的科技股首先遭受壓力沖擊。以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù) $IXIC 周一跳空低開，最終收跌2.18%。經(jīng)通脹調(diào)整后的基準(zhǔn)收益率周一攀升了8個(gè)基點(diǎn)，至-0.11%，距離兩年來(lái)首次升到正值不遠(yuǎn)了。
（注：實(shí)際收益率是用名義收益率減去通脹預(yù)期后所得的結(jié)果）
周一，Welt的Holger Zschaepitz在推特上指出，4月份，美國(guó)科技股和債券收益率之間的走勢(shì)出現(xiàn)了明顯的背離。他表示，美國(guó)科技股（納斯達(dá)克100指數(shù)），美國(guó)科技股感受到了收益率上升的熱度。美國(guó)10年期收益率在周一上午躍升到了2.78%水平，為2019年（1月）以來(lái)最高水平。
展望后市，策略師認(rèn)為收益率上漲勢(shì)頭短期內(nèi)仍將持續(xù)。MUFG Securities Americas的美國(guó)宏觀戰(zhàn)略主管George Goncalves在一份報(bào)告中表示，“照這個(gè)速度，市場(chǎng)（10年期美債收益率）的目標(biāo)是另一個(gè)像3%這樣漂亮的整數(shù)。”
不過(guò)Goncalves還提到，“鑒于數(shù)十年債券牛市的性質(zhì)，我們從未對(duì)之前的高點(diǎn)進(jìn)行過(guò)全面回調(diào)，因?yàn)槭找媛室恢痹谧叩汀！?/p>
展望后市，分析師認(rèn)為股市短期內(nèi)走勢(shì)傾向走低。DWS美洲區(qū)首席投資官David Bianco表示，如果今天的通脹和財(cái)政擔(dān)憂惡化，那么過(guò)去25年來(lái)國(guó)債通常在股票大幅拋售時(shí)反彈、從而為股票投資者帶來(lái)巨大的多元化收益可能會(huì)喪失。“我們認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)$SPX未來(lái)5%的價(jià)格走勢(shì)可能是下行，這是考慮到盈利增長(zhǎng)放緩、通脹上升以及美聯(lián)儲(chǔ)多次加息可能對(duì)市盈率造成壓力。”
科技股方面，CNBC的克萊默（Jim Cramer）周一建議投資者放棄大科技公司和其他增長(zhǎng)型股票，因?yàn)殡S著美聯(lián)儲(chǔ)加息，這些股票可能會(huì)受到嚴(yán)重打擊。他認(rèn)為市場(chǎng)轉(zhuǎn)向了一種不利于高增長(zhǎng)公司的環(huán)境。“目前我確實(shí)認(rèn)為我們必須忘記大部分FAANG。”
他建議關(guān)注石油、大型零售商、醫(yī)療保險(xiǎn)公司，以及大型制藥公司（注意不是生物技術(shù)公司，因其認(rèn)為它們是高通脹環(huán)境下的輸家）。
（FAANG是指Meta即原Facebook公司 $FB 、Amazon $AMZN 、Apple $AAPL 、Netflix $NFLX 和Google母公司Alphabet $GOOGL ）
不過(guò)，克萊默還提到，投資者不應(yīng)該拋售所有科技成長(zhǎng)型公司的股票，即便市場(chǎng)短期內(nèi)對(duì)這些股票不利，但他警示持有大量科技股的投資者未來(lái)需要有戰(zhàn)略眼光。“那些持有太多科技股的人需要反彈來(lái)重新調(diào)整倉(cāng)位，我認(rèn)為你會(huì)得到這個(gè)機(jī)會(huì)。......你需要在倉(cāng)位上不超重任何東西”。