據(jù)港交所昨日文件，“貨拉拉”母公司拉拉科技控股遞交港股上市申請(qǐng)，高盛、美銀、摩根大通為公司聯(lián)席保薦人。
拉拉科技于2013年以EasyVan品牌在香港開始經(jīng)營(yíng)，此后憑借貨拉拉、Lalamove品牌將業(yè)務(wù)拓展至中國(guó)內(nèi)地、泰國(guó)、新加坡等地。按2022年完成訂單計(jì)算，公司已成長(zhǎng)為全球最大的物流交易平臺(tái)。
IPO前，拉拉科技總計(jì)完成11輪融資共計(jì)超26億美元，2021年估值100億美元，公司最大機(jī)構(gòu)投資方高瓴持有9.67%股權(quán)，騰訊控股、美團(tuán)-W、紅杉中國(guó)、老虎環(huán)球基金等為公司大股東。
(資料圖)
拉拉科技通過(guò)平臺(tái)模式連接和服務(wù)商戶及司機(jī)，提供貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)、多元化物流服務(wù)、司機(jī)增值服務(wù)等，實(shí)現(xiàn)了從線上下單到智能訂單匹配、自動(dòng)播單再到售后服務(wù)的閉環(huán)交易。2022年平臺(tái)平均月活商戶約1140萬(wàn)，平均月活司機(jī)約100百萬(wàn)，覆蓋全球11個(gè)市場(chǎng)超過(guò)400個(gè)城市，核心市場(chǎng)為中國(guó)內(nèi)地。
于2020年-2022年，公司全球貨運(yùn)總GTV(總交易額)分別約為34.45億、61.57億及67.15億美元，近三年復(fù)合增長(zhǎng)39.9%。據(jù)沙利文資料，按2022年已完成訂單計(jì)及上半年的閉環(huán)貨運(yùn)GTV ，拉拉科技是全球最大的貨運(yùn)交易平臺(tái)，市場(chǎng)份額43.5%，公司同時(shí)是全球最大的跨城物流交易平臺(tái)。
目前，拉拉科技除了核心的同城貨運(yùn)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)另覆蓋跨城貨運(yùn)、綜合企業(yè)服務(wù)、搬家服務(wù)、零擔(dān)、車輛租售等物流行業(yè)的其他細(xì)分市場(chǎng)。據(jù)招股書透露，公司還將利用從現(xiàn)有車輛租售服務(wù)經(jīng)營(yíng)取得的知識(shí)及專門知識(shí)開拓新商機(jī)，如電動(dòng)商用車的研發(fā)。
數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)有多種類型，主要包括信息發(fā)布平臺(tái)及閉環(huán)交易平臺(tái)。其中閉環(huán)交易平臺(tái)依靠從發(fā)出訂單、定價(jià)、預(yù)付款、貨運(yùn)匹配、訂單追蹤到付款結(jié)算確認(rèn)的端到端過(guò)程，擁有更高用戶黏性和更大變現(xiàn)潛力。據(jù)拉拉科技招股書數(shù)據(jù)，公司2022年完成的貨運(yùn)交易中有90%以上是閉環(huán)交易，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。
據(jù)沙利文的資料，預(yù)計(jì)2027年公路貨運(yùn)市場(chǎng)將增至2027年的4.6萬(wàn)億美 元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.6%，而閉環(huán)貨運(yùn)GTV賦能后的線上貨運(yùn)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模同期復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)29%，遠(yuǎn)高于行業(yè)整體增速，預(yù)計(jì)2027年達(dá)到5820億美元（約4萬(wàn)億人民幣）。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，拉拉科技在近三年實(shí)現(xiàn)貨運(yùn)訂單交易總額、營(yíng)業(yè)收入的雙增長(zhǎng)，收入分別為5.29億、8.45億和10.36億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為39.9%，與GTV增速保持一致。
重點(diǎn)關(guān)注的是利潤(rùn)端的改善，拉拉科技于2020-2021年經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.55億、6.31億美元，并于2022年成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約為0.53億美元，公司解釋稱主要受益于龐大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、有效的變現(xiàn)策略、收入來(lái)源增加等因素推動(dòng)；而得益于運(yùn)營(yíng)效率的提升，公司2022年毛利率也由上一年度的39.4%大幅上漲至53.7%。
本次赴港IPO，拉拉科技預(yù)計(jì)將募集所得資金凈額主要用于驅(qū)動(dòng)中國(guó)內(nèi)地的核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)并擴(kuò)充服務(wù)種類；進(jìn)一步加快在全球的業(yè)務(wù)擴(kuò)張以抓住全球物流市場(chǎng)的廣闊機(jī)遇；投資研發(fā)，以持續(xù)開發(fā)并提升技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施；以及用作營(yíng)運(yùn)資金和一般企業(yè)用途等。
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