主要觀點
一、疫情消費：高線城市外賣強度承壓，方便速食高景氣
3 月以來疫情多地出現反復，復盤 2020 年初疫情爆發時的消費情形，消費行為和場景的變化或有借鑒意義。隨著防控手段的成熟以及防疫更加精準，消費板塊景氣度的變化會加速，周期縮短。
出行：截至3 月第二周，出行強度回落程度一線、新一線城市高于低線城市。自3 月12 日，新增本土病例增加明顯，出行強度回落。目前新增本土病例仍在2000 左右波動，出行強度預計短期仍維持弱恢復。
餐飲外賣：截至3 月第三周，一線/新一線城市外賣恢復強度承壓，或由于疫情期間需求旺盛，但部分外賣暫停營業以及運力有限。餐飲強度各線城市差距不大，均為一月強度的95%左右。
線上消費：截至3 月第一周，方便速食呈現出高景氣，休閑食品、日用清潔、調味品增速也均有邊際改善。小家電中清潔電器銷售額高增速主要由于新品發布造勢所驅動。
二、上周板塊行情
受俄烏沖突、疫情反復及海外局勢等多重事件影響，大盤整體走勢較弱。上周國家衛健委發布《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，市場對后續新冠防控抱逐步開放預期，社會服務板塊股價反彈。從個股漲跌幅排行來看，醫藥行業周報：本周醫藥上漲1.08% 推薦關注新冠藥和抗原檢測產業鏈醫藥行業周報：本周醫藥上漲1.08% 推薦關注新冠藥和抗原檢測產業鏈疫情受益的社區超市、保健品，新版診療方案帶來后續疫情防控放松的預期的社會服務類標的等有較好的表現；相對的，線下母嬰連鎖、商業物業經營等表現較差。
三、重點資訊
3 月18 日，泰國政府新冠肺炎疫情管理中心通報，當天的疫管中心大會決定，自4 月1 日起，通過“沙盒”模式和入境隔離模式入境的旅客，須在“沙盒”旅游區停留的天數，以及須在隔離酒店內接受防疫隔離的天數，天數減少至5 天。越南政府15 日宣布，自當日起對國際游客重新開放邊境，全面恢復國際旅游活動。新西蘭政府16 日宣布新的邊境開放計劃，將原定的開放時間表進一步推前。
3 月15 日，文化和旅游部召開會議強調，要圍繞重點地區、重點領域、關鍵環節，認真梳理疫情防控措施，舉一反三，堵塞防控漏洞，補齊防控短板。A 級旅游景區要嚴格落實“限量、預約、錯峰”要求。旅行社及在線旅游企業要嚴格實施跨省旅游經營活動管理“熔斷”機制，暫停經營進出陸地邊境口岸城市的跨省團隊旅游及“機票+酒店”業務。
風險提示
全球疫情嚴重、經濟大幅下行、政策及監管加碼、地緣沖突及國際貿易政策變化等。