核心觀點(diǎn)：白電保有量觸頂，廚電板塊周度更新22W13：廚電原材料重拾漲勢 龍頭估值低位廚電板塊周度更新22W13：廚電原材料重拾漲勢 龍頭估值低位高端化提升產(chǎn)品價值量，產(chǎn)品ASP提升明顯。未來可聚焦：1、地產(chǎn)政策的逆周期調(diào)節(jié)對于產(chǎn)業(yè)鏈估值的提振；2、原材料、航運(yùn)成本壓力緩解可能帶來的盈利能力修復(fù)。建議關(guān)注綜合實(shí)力強(qiáng)勁、高端化及海外業(yè)務(wù)布局領(lǐng)先的白電龍頭。
風(fēng)險提示：原材料成本大幅上漲；行業(yè)競爭加劇；行業(yè)需求景氣度下降；地產(chǎn)政策不及預(yù)期。