2021年是資管新規(guī)過渡期的最后一年，這一年，銀行理財公司表現(xiàn)如何?根據(jù)部分上市銀行披露的2021年業(yè)績報告顯示，銀行理財子公司去年收獲頗豐，多家實現(xiàn)凈利潤翻番增長。但與此同時，理財產(chǎn)品“破凈”也頗受市場關(guān)注，中國商報記者在商業(yè)銀行理財產(chǎn)品信息披露平臺上檢索發(fā)現(xiàn)，目前存續(xù)狀態(tài)的4457只銀行理財產(chǎn)品中，有354只的當(dāng)前凈值跌破1元凈值。面對“破凈”局面，銀行理財公司該如何應(yīng)對?
去年收獲頗豐
據(jù)統(tǒng)計，目前已有14家銀行在2021年年報中披露了旗下理財子公司的經(jīng)營業(yè)績，從凈利潤數(shù)據(jù)上看，各家銀行收獲頗豐。
總體上看，這14家銀行理財公司在2021年合計實現(xiàn)凈利潤221.41億元，較2020年同比增幅達(dá)到135.82%。具體來看，招商銀行旗下的招銀理財以32.03億元的凈利潤排名第一，較2020年同比增長30.6%;興業(yè)銀行理財子公司興銀理財以28.06億元居第二，凈利潤較2020年同比增長108.6%;中國銀行旗下的中銀理財則以26.09億元凈利潤位居第三，凈利潤較2020年同比暴增473.4%。建信理財、農(nóng)銀理財、光大理財、信銀理財、平安理財等也表現(xiàn)不俗，2021年凈利潤均超過15億元。
此外，2021年是信銀理財、平安理財、徽銀理財、青銀理財、渝農(nóng)商理財的首個完整經(jīng)營年度，凈利潤均實現(xiàn)翻番，其中，青銀理財凈利潤由2020年的300萬元暴增至去年的4.08億元。
中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對中國商報記者表示，上述成績單的達(dá)成與銀行理財子公司在按照資管新規(guī)要求完成相關(guān)整改過程中積極拓展業(yè)務(wù)，優(yōu)化管理有關(guān)：一是銀行理財的口碑和影響力、母行銷售渠道優(yōu)勢、母行與子公司的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮了作用;二是理財子公司成立之后，管理機(jī)制進(jìn)一步理順，生產(chǎn)力得到了一定程度的解放;三是2021年市場行情特別是債市基本可以定位于小牛市行情，為理財子公司提供了相對較好的市場環(huán)境。
據(jù)了解，截至2021年年底，銀保監(jiān)會已批準(zhǔn)29家理財公司籌建，其中24家獲批開業(yè)。“潔凈起步”的理財公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全市場的比例近六成，已發(fā)展成為理財市場重要的機(jī)構(gòu)類型。
面臨“破凈”壓力
然而，今年以來理財產(chǎn)品出現(xiàn)的大面積凈值波動情況卻給一路上揚的公司蒙上了些許“陰影”。
中國商報記者在商業(yè)銀行理財產(chǎn)品信息披露平臺上檢索發(fā)現(xiàn)，目前存續(xù)狀態(tài)的4457只銀行理財產(chǎn)品中，有354只的當(dāng)前凈值跌破1元凈值。而在3月中旬，全市場包含銀行發(fā)行和銀行理財子公司發(fā)行的28000余只理財產(chǎn)品中，破凈產(chǎn)品超過2000只。這讓不少習(xí)慣于用銀行理財產(chǎn)品“保本”的投資者一時慌亂。
楊海平表示，這種局面主要與一定的市場波動有關(guān)，在銀行理財全面凈值化的第一年，受國內(nèi)外多種因素沖擊，市場一度出現(xiàn)了股債雙殺的情形，導(dǎo)致理財產(chǎn)品大面積“破凈”。互聯(lián)網(wǎng)財富管理業(yè)務(wù)專家王永升對中國商報記者表示，隨著銀行理財產(chǎn)品完成凈值化轉(zhuǎn)型，配置于權(quán)益市場，部分資金買了股票，隨著股市下跌，理財產(chǎn)品凈值下跌、跌破1元面值也屬于正常現(xiàn)象。
招銀理財也曾向投資者解釋主要有三方面原因?qū)е?span id="w4pglwec0mm5" class="keyword">理財產(chǎn)品收益為負(fù)：其一，以前的理財產(chǎn)品不披露凈值、現(xiàn)在監(jiān)管要求對產(chǎn)品的凈值進(jìn)行披露;其二，以前產(chǎn)品計價多采用“攤余成本法”，現(xiàn)在監(jiān)管要求理財產(chǎn)品用“市值法”計價;其三，因為近期債券市場整體出現(xiàn)了比較明顯的震蕩，導(dǎo)致債券占比較大的一些凈值型產(chǎn)品凈值暫時表現(xiàn)不佳。
資管新規(guī)最關(guān)鍵的變革之一就是推進(jìn)理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》顯示，截至2021年年末，銀行凈值型理財產(chǎn)品余額為26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89 萬億元。同時，保本理財產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零。
2021年是資管新規(guī)的最后過渡期，這意味著，從今年1月1日起，非保本浮動收益的凈值型產(chǎn)品將是唯一合規(guī)的理財產(chǎn)品。而凈值型理財產(chǎn)品最大的特點就是沒有預(yù)期收益率，不承諾保本保息，產(chǎn)品凈值會跟隨市場波動而變化。
開啟自購模式
面對市場波動，近兩周以來，已有招銀理財、光大理財、中郵理財等銀行理財公司宣布自購，真金白銀豪擲數(shù)億提振市場信心。
4月2日，招銀理財官方公眾號發(fā)布消息，稱“將投入自有資金約5億元，用于認(rèn)購/申購我司旗下理財產(chǎn)品”，同時表示該公司高級管理層、各部門負(fù)責(zé)人自持公司理財產(chǎn)品的合計金額，已超過其去年薪酬的合計金額。同日，興銀理財發(fā)布公告稱將以自有資金約10億元，投資該公司所管理的理財產(chǎn)品。
而此前不久，另有三家銀行理財公司宣布自購旗下理財產(chǎn)品，與投資者風(fēng)險共擔(dān)、利益共享。3月23日，光大理財以自有資金不超過2億元投資本公司發(fā)行的“陽光紅”股票型和“陽光橙”混合型理財產(chǎn)品;3月24日，9只混合類理財產(chǎn)品有5只破凈的南銀理財宣布投入公司自有資金約5億元用于認(rèn)購/申購自家旗下理財產(chǎn)品;3月26日，中郵理財出手自有資金約6.5億元自購。
“在理財產(chǎn)品大面積破凈的背景下，理財子公司自購主要是向投資者傳遞一種信心，表明理財產(chǎn)品的管理者對這個產(chǎn)品的收益率有信心。”楊海平對記者表示，此外，銀行通過自購也可以得到一定收益。
楊海平認(rèn)為，在當(dāng)前情況下，理財子公司應(yīng)該做到優(yōu)化投資策略，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，進(jìn)一步加強(qiáng)凈值管理，強(qiáng)化客戶投資全過程的溝通管理。而針對投資者，他建議，一是根據(jù)自身風(fēng)險承受能力進(jìn)行理財產(chǎn)品的選擇，二是做到適度分散投資，三是選擇有品牌影響力，歷史業(yè)績較好的、運營穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)。
雖然開年以來銀行理財收益波動較大，但對投資者的吸引力仍保持在高位。同樣來自《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)8130萬個，創(chuàng)歷史新高，同比增長95.31%，其中個人投資者仍占絕對主力，數(shù)量占比高達(dá)99.23%。資管新規(guī)發(fā)布以來，理財產(chǎn)品已累計為投資者創(chuàng)造收益3.61萬億元，其中2021年創(chuàng)造收益近1萬億元。(記者 王立芳)