今天市場(chǎng)繼續(xù)小幅度上漲，已經(jīng)是底部起來(lái)四根小陽(yáng)線。板塊方面，新能源接著奏樂(lè)接著舞，整體邏輯上依舊圍繞新技術(shù)和光伏硅料降價(jià)線進(jìn)行炒作。強(qiáng)度上，由于近期海外能源危機(jī)以及風(fēng)光儲(chǔ)相關(guān)政策的持續(xù)催化，光儲(chǔ)板塊明顯要強(qiáng)于鋰電池。半導(dǎo)體在下午尾盤(pán)有所表現(xiàn)，chiplet先進(jìn)封裝領(lǐng)漲。
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接下來(lái)，我們來(lái)聊聊當(dāng)前市場(chǎng)，光儲(chǔ)板塊幾個(gè)走出來(lái)的細(xì)分方向的邏輯。
一、整體邏輯
上月底的時(shí)候我們說(shuō)過(guò)，光伏板塊實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始在演繹硅料降價(jià)的邏輯，在結(jié)果一周臺(tái)h事件的擾動(dòng)后，本周開(kāi)始的光儲(chǔ)行情依舊在圍繞這個(gè)邏輯展開(kāi)。
依舊是這張圖，電池片邏輯最順，也是最直接受益的環(huán)節(jié)之一，本身在硅料價(jià)格持續(xù)高企期間已經(jīng)出現(xiàn)利潤(rùn)修復(fù)，硅料降價(jià)后將會(huì)從中獲得一杯羹，疊加新技術(shù)方向的邏輯，最先開(kāi)始漲，漲幅驚人。
今天開(kāi)始，一體化組件、組串式逆變器、大儲(chǔ)能、支架也開(kāi)始表現(xiàn)，基本上屬于擴(kuò)散的受益方向。此外，今日EVA&膠膜、工業(yè)硅幾個(gè)之前沒(méi)提過(guò)的新方向也漲幅不錯(cuò)，接下來(lái)我們具體講一下其中邏輯。
二、EVA&膠膜
EVA是當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最強(qiáng)勢(shì)的上游環(huán)節(jié)，考慮裝置爬產(chǎn)等因素，22-23年光伏料供給增量較少，供給偏緊的現(xiàn)狀以及較長(zhǎng)的持續(xù)時(shí)間都比較確定。而除此之外的核心預(yù)期在于供給已經(jīng)相對(duì)緊張背景下，4季度硅料集中投產(chǎn)推動(dòng)搶裝，將會(huì)進(jìn)一步加劇供給緊張的現(xiàn)狀。
作為EVA持續(xù)高位的受損下游，并且供給增多、競(jìng)爭(zhēng)格局松動(dòng)，膠膜環(huán)節(jié)今年當(dāng)和玻璃、支架并成為光伏最慘三傻，股價(jià)也是最慘的一批之一。同樣受益于硅料放量的量增以及相應(yīng)的組件收益預(yù)期，膠膜作為組件環(huán)節(jié)輔材，組件有好日過(guò)了之后膠膜的日子將會(huì)相應(yīng)變好，有望在四季度開(kāi)始實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，單平米盈利提升。如之前所述，由于龍頭競(jìng)爭(zhēng)格局的松動(dòng)，產(chǎn)能相對(duì)后排但是擴(kuò)產(chǎn)速度較快的標(biāo)的會(huì)明顯展現(xiàn)出更好的α和股價(jià)表現(xiàn)。
三、工業(yè)硅
工業(yè)硅最為硅料上游，屬于擴(kuò)產(chǎn)相對(duì)容易的環(huán)節(jié)，今年上半年供給偏多，價(jià)格持續(xù)下行在6月上旬達(dá)到全年低點(diǎn)，嚴(yán)重影響了相關(guān)標(biāo)的的股價(jià)表現(xiàn)。
近期開(kāi)始表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，實(shí)際上是在演繹四季度上下游剪刀差邏輯。根據(jù)我們之前所說(shuō)，Q4會(huì)有硅料產(chǎn)能的集中釋放，帶動(dòng)上游工業(yè)硅需求，而云南等地作為工業(yè)硅重要產(chǎn)能分布地，進(jìn)入冬季枯水期之后將會(huì)導(dǎo)致行業(yè)整體季節(jié)性減產(chǎn)，形成一個(gè)供需剪刀差，疊加近期又開(kāi)始傳言的各地限電現(xiàn)象，工業(yè)硅作為高能耗環(huán)節(jié)會(huì)受到影響，帶動(dòng)了工業(yè)硅價(jià)格上漲，推動(dòng)相關(guān)標(biāo)的股價(jià)上漲。
以上內(nèi)容僅為行業(yè)思考，不構(gòu)成tou資建議，任何邏輯都需要遵循市場(chǎng)來(lái)選擇進(jìn)出的時(shí)機(jī)。Gu市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
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今天就這樣，上面沒(méi)提到的我們留言區(qū)交流。