行情回顧
煤炭領漲，傳媒領跌
(資料圖)
滬深主要指數普跌，行業方面，31個申萬一級行業中有8個上漲，23個下跌，其中，表現居前的三個行業為煤炭（4.00%）、銀行（0.98%）、石油石化（0.92%），表現落后的三個行業為傳媒（-2.36%）、計算機（-1.86%）、商貿零售（-1.64%）。兩市A股有1033家上漲，35家漲幅超9%，3882家下跌，5家跌幅超9%。滬指跌0.24%，深成指跌0.59%，創業板跌1.13%，兩市總成交金額7421.9億元，與前一交易日小幅縮量。北向資金凈流入76.14億（WIND數據）。
數據來源：平安證券
盤面分析
資本開支提升，煤炭板塊大漲
事件消息：
近兩年，我國加快了煤炭資源勘探和煤礦核準建設的速度，煤炭行業的資本開支也逐步提升，明確提出了 2023 年新開工 4億噸煤炭產能的工作目標，煤炭產能現已步入新一輪投資建設周期。2017 年我國實施以基準價為底的礦業權競爭性出讓制度改革，多數省市調整了煤炭采礦權基準價，較原有基準價大幅抬升。
投顧觀點：
國內煤炭供給周期性、結構性、區域性問題依然凸顯，供需偏緊形勢將持續。目前一二級市場對煤炭企業估值存在明顯差異，倒掛嚴重。煤炭行業處于產能周期驅動的上行周期，一級市場股權并購投資和二級市場股票均有所漲價，但一級市場估值水平明顯高于二級市場。
由于煤礦建設標準不斷提高，以及新增產能購置費和安全環保投入等因素，新建礦井單位投資額持續加大。煤炭企業的股權價值溢價明顯，普遍大幅超出當前二級市場估值定價。煤炭國央企高盈利、高現金、高分紅的優質資產內在價值有望被重估。
數據來源：平安證券
指數分析
上證指數轉為震蕩
上證指數在上一個交易日結束連續陽線后，今天繼續在慣性下小幅調整，近幾個交易日，出現一定的回踩需求，短期連續的升勢可能轉為震蕩。上證指數短線壓力位在前期的高點3190-3200區間，支撐位在仍在上行的5日均線處下方，3120-3230區間，如回踩可關注。
數據來源：平安證券
創業板指波動放大
創業板指走勢的呈現縮量上攻，但是今天沒能連續突破上方重要阻力位。目前從技術圖形看，創業板指數短期的走勢已經運行至重要壓力位之中，在2450-2500區間，從今天的表現看，直接突破難度較大，這個區間面臨反復震蕩。目前下方的支撐位在快速上行的5日均線處下方，2360-2370區間，如果回踩可以積極關注。
數據來源：平安證券
后市投顧觀點
節前資金謹慎，下行空間有限
今天市場表現較弱，除了受北上資金影響較大的上證50翻紅上漲，其它指數均不同程度下跌，科創板等成長類指數領跌；節前資金趨于謹慎，成交量持續萎縮不可避免，單靠北上資金流入無法撐起整個市場，“指數休整，結構輪動，活躍度下降”可能是節前市場的特征，但指數總體下行空間有限，休整后繼續震蕩上行的可能性大。從盤面看，熱點輪動較快，前期跌幅較大的煤炭大漲，帶動有色上行，但以反彈看待，建議逐步高拋；保險、銀行、地產鏈等權重相對較強，而消費、醫藥等偏弱，權重藍籌短期上行動能趨弱，后續分化難免，可以考慮波段操作；新能源、汽車、軍工、半導體及電子等成長板塊及信創主題均輪動調整，在年報業績披露期，聚焦景氣度和業績確定性強的優質公司，保持信心和耐心，趁回調分批布局。投資建議，僅供參考，投資有風險，入市需謹慎。