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2月24日早盤，三大指數(shù)震蕩走低，軍工板塊盤中沖高，藍(lán)盾光電、天和防務(wù)、恒宇信通、長城軍工、天秦裝備等紛紛走高。
百瑞贏證券咨詢認(rèn)為，當(dāng)前國際環(huán)境下，局部地區(qū)地緣政治沖突頻起,發(fā)展國防工業(yè)有利于捍衛(wèi)國家利益，另外，接下來即將召開的重要會(huì)議也將披露最新的國防預(yù)算，市場對(duì)新一年的國防預(yù)算增速抱有較大的預(yù)期。從年報(bào)預(yù)告業(yè)績看，目前已有近60只軍工股發(fā)布了2022年度業(yè)績預(yù)告，細(xì)分板塊分化嚴(yán)重。
其中，無人機(jī)行業(yè)、艦船制造、航空鍛造行業(yè)、碳纖維行業(yè)、隱身材料行業(yè)、軍工半導(dǎo)體行業(yè)等行業(yè)整體保持較高景氣度，而軍工電子板塊相對(duì)較弱。
其次，2022年軍工重鎮(zhèn)如北京、西安、成都、貴陽等地，都在不同程度上受到疫情影響，部分軍工訂單延遲到2023年執(zhí)行。但是，軍工由于其較強(qiáng)的 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)屬性，受到疫情影響的訂單將在十四五中后期得到充分執(zhí)行，基于此我們相信2023年軍工板塊業(yè)績?nèi)匀粚⒈３址€(wěn)健中高速的增長。
再次從估值方面看，當(dāng)前板塊整體PE-TTM為54倍，處于過去十年歷史的8%分位，高景氣度配合相對(duì)低估值，軍工板塊配置機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
中航證券研報(bào)指出，2022年受疫情、限電以及部分供應(yīng)鏈問題影響，部分軍工上市公司業(yè)績出現(xiàn)暫時(shí)性的調(diào)整。軍工行業(yè)整體在前期擾動(dòng)因素出清后，訂單有望加速回補(bǔ)，且部分細(xì)分行業(yè)如導(dǎo)彈領(lǐng)域有望出現(xiàn)跨周期確認(rèn)，疊加行業(yè)提速補(bǔ)量2023年有望迎來產(chǎn)業(yè)大年。
中信建投研報(bào)指出，當(dāng)前軍工行業(yè)景氣度出現(xiàn)切換，2023年有望再上高峰。在投資策略上，看好軍工全產(chǎn)業(yè)鏈。先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈：當(dāng)前處于成熟型號(hào)替換、新型號(hào)放量階段，景氣度切換帶來多核驅(qū)動(dòng)。航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈：整機(jī)保持高速交付，重點(diǎn)關(guān)注上游材料類標(biāo)的和整機(jī)廠。導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：整體分化明顯，新型號(hào)驅(qū)動(dòng)有望再創(chuàng)新高。海軍產(chǎn)業(yè)鏈：新造艦高峰來臨，新四化迎來廣闊空間。軍工信息化產(chǎn)業(yè)鏈：信息化智能化融合發(fā)展，國產(chǎn)替代強(qiáng)勢驅(qū)動(dòng)。
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